Валютные торги вторника завершились небольшим ослаблением рубля. Российская валюта пропустила взлет нефтяных котировок, но при их снижении корректируется с большинством сырьевых валют. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.37 руб. (+25 коп.), курс евро – 68.79 руб. (+19 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился на заявлениях главы ФРБ Филадельфии о необходимости повышения базовой процентной ставки в декабре и продолжении цикла нормализации денежно-кредитной политики в следующем году. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 20 бп до $1.1590.
Цены на нефть вчера корректировались после достижения среднесрочных максимумов в начале недели. Поводом послужили не столько спекулятивные мотивы, но и данные API, указавшие на меньшее по сравнению с ожиданиями сокращение запасов нефти в США на прошлой неделе. Ориентиры инвесторов в глобальном разрезе сменились, стратегии керри-трейд остаются невостребованными. Растущие цены на нефть не поддерживают российскую валюту, а ее слабость отражает рублевая цена барреля, которая приблизилась к максимуму февраля 2015 г. Данные о замедлении годовых темпов инфляции с 3.0% до 2.7% в октябре в текущих условиях никак не влияет на привлекательность рубля в разрезе ожиданий снижения ключевой ставки.
Основным рисками для рубля остаются геополитика, провоцирующая опасения новых санкций Запада, а также высокий объем (почти $20 млрд) внешних выплат РФ в декабре. Всё вместе это лишает рубля потенциала укрепления в перспективе до конца текущего года. В то же время, высокие цены на нефть пока амортизируют для российской валюты агрессивную внешнюю среду.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшилась, несмотря на начала периода усреднения обязательных резервов и целого набора мер ЦБ РФ по абсорбированию ликвидности с рынка. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера опустился на 20-25 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 8.12% годовых (-21 бп), 7-дневные – под 8.31% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.94% годовых (-28бп). На депозитных аукционах ЦБ РФ банки вчера разместили 670 млрд руб. на 1 день и 1 244 млрд руб. на 7 дней. Кроме того, на аукционе КОБР-2 было размещено бумаг на 35 млрд руб. из оставшегося объема выпуска в 309 млрд руб.
Основным риском для денежного рынка оставшиеся ситуация на валютном рынке и риски активизации ухода спекулятивного капитала с российских площадок. Впрочем, у Центробанка, с учетом мер по абсорбированию ликвидности, есть запас по стабилизации рыночных условий.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ