Торги на валютном рынке вчера завершились минимальным укреплением рубля. Несмотря на снижение нефтяных котировок после публикации еженедельного отчета Минэнергетики США, российская валюта не пострадала, как, впрочем, она и не учитывала ранее резкий влет котировок «черного золота». Курс доллара на момент закрытия биржи составил 59,23 руб. (-14 коп.), курс евро – 68.67 руб. (-12 коп.).
На международном валютном рынке основная валютная пара консолидировалась чуть ниже уровня $1.16. Нефтяные котировки вчера оказались под давлением данных Минэнерго. Несмотря на то, что запасы бензина и дистиллятов снизились до минимума с марта 2015 года, темпы восстановления уровня добычи в США выросли до 67 тыс. баррелей в сутки, поднявшись до 9,62 млн баррелей в сутки.
Валюты ЕМ сейчас демонстрируют неоднородную динамику. Прежние фавориты превращаются в аутсайдеров, тогда как позитивно выглядят лишь выборочные валюты стран Латинской Америки. Рубль по итогам 5 торговых дней вместе с южноафриканским рандом и турецкой лирой вошел в тройку аутсайдеров высокодоходных валют, потеряв к доллару 1.2-1.8%.
Помимо внешнего давления, у рубля есть исключительно локальные негативные факторы. Так, аккумулирование валютной ликвидности для внешних выплат в декабре и значительное увеличение объема ежедневных покупок валюты Минфином накладываются на фиксацию прибыли по высокодоходным стратегиям на долговом рынке. Призрачные шансы на продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и фоновые геополитические риски заставляют внешних инвесторов искать более надежные направления для инвестиций.
Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают постепенное улучшение. Меры Центробанка по абсорбированию избыточной ликвидности не препятствуют дальнейшему снижению краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 8.10% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 8.27% годовых (-4 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.86% годовых (-8бп).
Основными рисками для денежного рынка остается ситуация на валютном рынке и риски активизации ухода спекулятивного капитала с российских площадок. Впрочем, у Центробанка, с учетом мер по абсорбированию ликвидности, есть запас по стабилизации рыночных условий.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ