По итогам понедельника ценовые изменения российских суверенных евробондов были незначительными, игроки рынка находятся в ожидании новых сигналов от базовых активов и с сырьевых площадок. Так, UST-10 продолжила удерживаться в диапазоне 2,3%-2,4% годовых, причем находясь в первой половине дня вблизи нижней границына фоне возникшего политического кризиса в Германии. Доходности 2-летних UST продолжили рости поднялись вчера с 1,71% до 1,75% годовых, все больше закладываясь на повышение ставок ФРС в декабре (рыночная вероятность уже 97%).
Одновременно рынки пребывают в ожидании подвижек по налоговой реформе Д.Трампа, но учитывая короткую неделю в США (23 ноября празднуют День благодарения), вряд ли будет прогресс в данном вопросе в ближайшие дни. Нефть Brent вчера удерживалась в диапазоне 61,5-62,5 долл./барр., поддержку оказали заявления министров нефтяной промышленности Ирана и ОАЭ, которые присоединились к другим представителям ОПЕК, поддержав намерение продлить соглашение ОПЕК+.
В итоге, единой динамики в 10-летних суверенных евробондах стран EM не сложилось, изменения доходности были в диапазоне «от -3,5 до +1,5 б.п.», при этом хуже рынка продолжают оставаться евробонды Турции (выросли еще на 11,7 б.п.) – спрэд к Russia расширился за неделею на 5 б.п., за месяц –на 45 б.п. до 137 б.п. Бенчмарк RUS’26 вчера был в небольшом «минусе» на 3 б.п. (YTM3,98%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 – на 2-4б.п. (YTM4,89%), 30-летний RUS’47 – на 6 б.п. (YTM5,10%).
Сегодня с утра доходности UST-10 балансируют на уровне 2,35%-2,36% годовых, нефть удерживается на уровне 62,3 долл. за барр. по смеси Brent. В целом, картина на рынках не меняется, торговая активность из-за фактора короткой недели в США может оставаться невысокой. В этом ключе ценовые изменения в российских суверенных евробондах, вероятно, будут незначительные. Наиболее заметные макроданные в США будут выходить тольков среду – заказы на товары длительного пользования за октябрь и индекс потребдоверия. В среду также будут опубликованы протоколы предыдущего заседания ФРС.
Российские суверенные евробонды могут продолжить инерционный рост котировок следом за снижением доходности UST и при поддержке нефти в районе 62,5 долл./барр. по Brent.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»