Рост потребительского кредитования и ипотеки в 2017 г. происходит по многим причинам. Они связаны с общей стабилизацией экономики, курса рубля. Ослабилась инфляция в два раза - до 2,7% в октябре 2017 г. против 5,4% в 2016 г. Сократилась безработица до 5,1% в октябре против 5,6% в январе. Всё это отразилось на уменьшении падения реальных доходов населения с 5,9% в 2016 г. до 1,3% за 10 месяцев 2017 г. в годовом исчислении.
Данные показатели постепенно меняют общую экономическую модель поведения населения. Из кризисной, сберегательной, она постепенно переходит в потребительскую, ориентированную на покупки больше, чем раньше. Действует и отложенный спрос. Всё это отражается в таких цифрах по потреблению. В сентябре 2017 г. объём розничной торговли поднялся на 3,1% к такому же периоду 2016 г. , тогда как за весь 2016 г. он упал на 4,6%. В общепите повысился оборот на 3,7% в сентябре 2017 г. в годовом исчислении после уменьшения на 2,7% в 2016 г. Платные услуги населению выросли на 0,3% в сентябре 2017 г. , тогда как в прошлом году они снизились на 0,3%.
При этом процентные ставки по розничным кредитам уменьшаются вслед за инфляцией и сокращением ключевой ставки ЦБ РФ до 8,25%. Так, средняя ставка банков по кредитам физическим лицам на срок более 1 года уменьшилась с 16,2% в январе до 14% в сентябре 2017 г., по данным ЦБ РФ. Средний процент по ипотеке упал до 10,59% в сентябре 2017 г. с 12,67% годом ранее, по данным ЦБ России. Сейчас ставка рекордно низкая за всю историю российского рынка.
Все данные факторы в совокупности привели к тому, что повысился спрос на кредитование. Немаловажно, что часть новых кредитов идёт на погашение предыдущих. В целом объём кредитов физическим лицам только по банкам увеличился на 7,9% на 1 октября 2017 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года. Ещё более впечатляющий рост - по ипотеке. Здесь свою роль играет и удешевление недвижимости в последние годы. В сентябре 2017 г. объём выданных ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) повысился на 22% в годовом исчислении, по данным ЦБ РФ. До 15% из них направлены на рефинансирование прошлых ИЖК.
На последующие месяцы предполагаем продолжение действия указанных основных факторов. Инфляция в 2017 г. стабилизируется на уровне 3-3,5, а в 2018 г. может дойти до 3,8-4%. Очевидно, ключевая ставка ЦБ России в 2017 г. будет снижена ещё раз до 8% или даже до 7,75%. А в 2018 г. она упадёт до 6,75-7%. Соответственно, банковские розничные кредиты также подешевеют ещё на 1-1,5%. В 2018 г. , вероятно, прекратится четырёхлетнее уменьшение реальных доходов населения, экономика вырастет на 1,5-2%.
Данные обстоятельства будут поддерживать темп роста кредитования физических лиц примерно на текущем уровне 2017 г.
Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд