Заседание ОПЕК - Итоги

Опубликовано 01.12.2017, 17:34
Обновлено 09.03.2019, 16:30
LCO
-

Итогом заседания ОПЕК+ стало соглашение о сокращении добычи до конца 2018 г. с сохранением текущих квот. Собственно,как и ожидалось рынком и нами в базовом сценарии. Единственным интригующим моментом заседания является возможность пересмотра соглашения в июне–ради этого даже перенесли традиционный саммит ОПЕК с мая на июнь (22 июня 2018 г.).

Ливия и Нигерия, которые в прошлый раз были исключены из соглашения, теперь будут участвовать, ограничивая добычу в 2018 г. на текущих уровнях –1 и 1.7 млн барр./день соответственно. Мы не исключали возможности присоединения Ливии к соглашению, а что касается Нигерии –это стало небольшим сюрпризом. Мы положительно оцениваем решение ОПЕК+ и присоединение Ливии с Нигерией, что позволит сохранить крепкий фундаментал на рынке нефти и в следующем году.

Сейчас с начала года на рынке наблюдается дефицит предложения (0,5 млн барр./день) на фоне неплохого спроса на сырье в Азии и США плюс поддерживаемый высокой дисциплиной стран ОПЕК+ по реализации соглашения по ограничению добычи –план перевыполняется за счет большего объема сокращений Сауд.Аравией, Кувейтом, Венесуэлой, Катаром.

В следующем году мы ждем сохранения дефицита предложения и тенденцию к сокращению запасов ОЭСР, даже несмотря на наращивание добычи сланцевой нефти в США. По нашим оценкам, она выйдет «на полку» в 9,6,-9,8 млн барр./день в терминах средних при текущих 9,2 млнбарр./день с начала года. Даже при ожидаемом росте цен на нефть, мы считаем ограниченными перспективы более серьезного наращивания предложения американскими сланцевиками: по нашим оценкам, опускать себестоимость ниже текущих 29 долл./барр. (данные на 3 кв.) нет возможности (ни за счет технологий, ни за счет сокращения административных и прочих расходов). Буровая активность при росте цен на нефть, конечно, будет увеличиваться –обычно это происходит с лагом в 3-4 месяца, но на добыче это отразится также с лагом –в 5-6 месяцев.

Мы рассчитывали, что технически перед заседанием ОПЕК нефть протестирует 65-68 долл./барр., однако поступающие противоречивые сигналы от участников в течение всего дня, преобладание консервативных настроений на мировых фондовых и валютных рынках и большая бэквордация (около 1 долл./ббарр.) в нефтяных фьючерсах перед экспирацией ограничили импульс к росту отметкой 64,2 долл./барр.

Учитывая реализацию базового сценария по ОПЕК+ и сохранение негативного сентимента на рынках мы ждем небольшого снижения в активном фьючерcе на Brent (с сегодняшнего дня это февральский контракт) к нижней границе диапазона 60-63 долл./барр.на следующей неделе.

В середине декабря выйдут обновленные отчеты Минэнерго США, МЭА и ОПЕК уже с обновленными прогнозами на 2018 год после заседания ОПЕК+. Они будут интересными в контексте их видения фундаментала и соотнесения с нашими прогнозами.

В целом, на конец декабря мы видим нефть на уровне 62-64 долл./барр., что будет оправдано как с учетом фундаментальной картины и не особо оптимистично складывающейся конъюнктуры (ждем перехода рынков к консолидации в условиях высоких оценок и грядущего повышения ставки ФРС 13 декабря), так и нашего вью по устойчивости позиций евро.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)