Старт недели на внутреннем валютном рынке проявил стойкость рубля к снижению, несмотря на давление со стороны нефтяного рынка. Цены на нефть вчера потеряли более 2%, однако российская валюта укрепилась. Курс доллара на закрытие биржи составил 58.81 руб. (-7 коп.), курс евро – 69.69 руб. (-38 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь укреплялся после позитивных итогов голосования в Сенате США по законопроекту налоговой реформы. За день основная валютная пара снизилась на 40 бп до $1.1860.
Цены на нефть вчера существенно снизились. Поддержка со стороны пролонгации соглашения ОПЕК+ уже выдохлась, тогда как на рынке вновь муссируются риски увеличения сланцевой добычи в США на фоне высоких цен, что в конечном итоге может ослабить позитивный эффект от ограничения добычи классическими экспортерами.
Рубль слабо отреагировал на поведение нефтяных котировок, что выглядело несколько странным, учитывая масштаб снижения. Стоит отметить, что в отношении высокодоходных валют на глобальном рынке сформировалась повышенная избирательность, поэтому рубль уже не входит в число фаворитов, в отличие от валют Турции, Малайзии и ЮАР. Внутренний долговой рынок вчера выглядел по большей мере нейтрально, что также не свидетельствует о возвращении внешних спекуляций в рубль.
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились. Начало нового месяца провоцирует улучшение рыночной конъюнктуры, снижая уровень краткосрочных процентных ставок от локальных максимумов. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.35% годовых (-5бп), 7-дневные – под 8.37% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.06% годовых (-14 бп).
Старт нового месяца должен позволить рыночной конъюнктуре восстановиться до благоприятной. Среди основных рисков – возможное усиление мер Центробанка по абсорбированию рублевой ликвидности, объем которой традиционно увеличивается к завершению года из-за бюджетных вливаний. Помимо этого, в среду начнется период усреднения обязательных резервов, который также может оказать давление на ликвидность и ставки.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ