В среду российские суверенные евробонды продолжили рост котировок, отыгрывая снижение доходности базовых активов. Так, UST-10 опускались вчера до уровня 2,31%-2,32%, продемонстрировав снижение за 2 дня с пиковых значений 2,39% годовых. На этом фоне бенчмарк RUS’26 прибавил в цене на 6 б.п. (YTM 3,88%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – на 30-43 б.п. (YTM 4,81%), 30-летний RUS’47 –на 50 б.п. (YTM 5,01%).
При этом российский сегмент почти не отреагировал на вчерашнее падение нефти на 2% до уровня ниже 61,5 долл./барр. по смеси Brent, которая отреагировала на недельные данные Минэнерго США сильного роста производства бензина (превзошло спрос и приблизилось к рекордным 9,758 млн б/с.) и добычи нефти (на 25 тыс. до 9,707 млн б/с). Единой динамики в 10-летних суверенных евробондах стран EM в среду не сложилось: ЮАР и Турция опустились в доходности в пределах 2,5-3,9 б.п., Бразилия и Мексика выросли на 2-3,4 б.п. Вчерашние данные от ADP отразили, что число рабочих мест в США увеличилось в ноябре на 190 тыс., почти совпав с консенсус-прогнозом рынка. В пятницу выйдут данные с рынка труда в США –безработица и число рабочих мест вне с/х сектора в ноябре.
Глобальные долговые рынки продолжают находиться в ожидании дальнейшего продвижения налоговой реформы в Конгрессе в ближайшие недели, при этом на передний план вышел вопрос повышения лимита госдолга США и финансирования работы правительства после 8 декабря. Кроме того, продолжает оставаться актуальным расследование спецпрокурора США Р.Мюллера по «российскому делу», в котором ключевой фигурой является экс-советник администрации США по нацбезопасности М.Флинн, признавший вину в дезинформации ФБР по контактам с российской стороной.
Данные события не дали доходности UST-10 преодолеть верхнюю границу диапазона 2,3%-2,4% годовых на сообщениях о положительных итогах голосования Сената за свой вариант налоговой реформы в субботу, «вернув» доходностьв район 2,33%-2,34% годовых. Сегодня с утра доходности UST-10 продолжают удерживаться на уровне 2,34% в ожидании новых сигналов, нефть Brent торгуется ниже отметки 61,5 долл./барр.
Рост котировок российских евробондов, вероятно, приостановится на фоне стабилизации доходности UST и просадки нефти. Нельзя исключать коррекционного движения.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»