В 2018 году высокий спрос на ОФЗ сохранится. Последний аукцион ОФЗ в текущем году запланирован на 27 декабря. Результаты последнего размещения облигаций федерального займа Министерством финансов России были весьма неплохими, особенно примечательным были показатели спроса. Вектор денежно-кредитной политики, тренд на понижение ставок и снижающаяся инфляция дают повода предполагать, что интерес к кэрри-трейд начнет понижаться, равно как и спрос на ОФЗ. Таким образом, Минфину будет сложнее выполнять план по привлечению средств.
Однако, по моему мнению, инвесторам не стоит тревожиться на этот счет, так как цена на актив зависит еще и от такого фактора как предложение. В ЦБ обращают внимание на поправки в трехлетний бюджет, которые предполагают сокращение чистого объема выпуска ОФЗ с плановых 1,05 трлн руб. в этом году до 817 млрд руб. в 2018 году. По нашим прогнозам, такой сценарий будет позитивным сигналом для рынка, способным поддержать доходность ОФЗ на высоком уровне на всем протяжении 2018 года.
Облигации федерального займа по-прежнему остаются выгодным инвестиционным инструментом, способным приносить постоянный доход с минимальными рисками.
Что касается наиболее перспективных на сегодняшний день облигаций федерального займа, то вот перечень вариантов, кажущийся оптимальными по соотношению доходности и риска, и имеющих перспективы роста: ОФЗ-26210-ПД со сроком погашения 11 декабря 2019 – 11,1%, ОФЗ-26211-ПД со сроком погашения 25 января 2023 – 10,9%, ОФЗ-26212-ПД со сроком погашения 19 января 2028 – 11%.