Валютные торги четверга завершились для рубля небольшим ослаблением в рамках коррекции после заметного укрепления накануне. Цены на нефть остаются волатильными, поэтому рубль в условиях внутренних движений ликвидности реагирует на их динамику в меньшей степени. Курс доллара на закрытие биржи составил 58.76 руб. (+15 коп.), курс евро – 69.30 руб. (+4 коп.). На международном валютном рынке доллар восстановил позиции к евро на фоне итогов заседания ЕЦБ, которое показалось инвесторам слишком мягким. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 35 бп до $1.1790.
Рубль слабо реагирует на волатильность нефтяных котировок, при этом внутренние покупки пока не настолько значительны, чтобы повлиять на рыночные настроения. Спрос на внутренние облигации выглядит невысоким, поэтому говорить о возвращении керри-трейдеров на локальный рынок нельзя. В свете сегодняшнего заседания ЦБ РФ и ожидаемого снижения ключевой ставки до 8.00%, рубль может ответить небольшим ослаблением.
Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают постепенно улучшаться по мере притока денег по бюджетному каналу. Рублевый овернайт держится чуть ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.21% годовых (-3 бп), 7-дневные – под 8.24% годовых (-7 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.00% годовых (-6 бп).
Сегодня стартует налоговый период декабря, который традиционно несколько затратнее для денежного рынка, чем в предыдущие месяцы. Мы оцениваем объем основных налогов в декабре на уровне 1.72 трлн руб. против 1.37 трлн руб. в ноябре. Сегодня на уплату страховых взносов в фонды потребуется около 790 млрд руб. С учетом потенциальных оттоков ликвидности на покупку валюты и механизмов абсорбирования ЦБ РФ, краткосрочные процентные ставки могут остаться на немного повышенных уровнях вплоть до конца текущего года.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ