Торги на валютном рынке в пятницу завершились ослаблением рубля в рамках коррекции после существенного роста накануне. Цены на нефть поднимались к $70 за барр., однако влияния на обменные курсы рубля это не оказало. Курс доллара на закрытие биржи составил 56.65 руб. (+22 коп.), курс евро – 68.98 руб. (+1.12 руб.). На международном валютном рынке доллар продолжил сдавать позиции, игнорируя чуть более высокие по сравнению с прогнозом данные по инфляции в декабре. Евро поддержали политические новости из Германии, где основным партиям удалось ликвидировать разногласия и приблизиться к созданию коалиции. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 1.7 пп до $1.2200.
Поведение рубля сейчас во многом определяется бюджетным правилом, не позволяющим ему всецело реагировать на повышение нефтяных котировок. На самом нефтяном рынке, который захлестнуло очередной волной оптимизма, сохраняется интрига: продлит ли ОПЕК+ свое соглашение в середине года при высоких ценах на нефть? Пока этот вопрос риторический, поскольку волатильность рынка высока, равно как и неоднозначна реакция инвесторов на отраслевые данные США. Начало налогового периода в РФ, который в январе сократит сейчас избыточную ликвидность банков на 1.4 трлн руб., вряд ли вызовет реакцию у российской валюты. Значительную часть предложения валюты экспортеров, например, более половины размера январского НДПИ, абсорбирует Минфин в рамках своих покупок. В этих условиях рубль может рассчитывать лишь на мимолетный интерес керри-трейдеров, особенно после неудавшегося шторма на рынке госдолга США.
Условия российского денежно-кредитного рынка улучшались на протяжении всей прошлой недели, рублевый овернайт опустился на 30 бп, оказавшись ниже уровня ключевой ставки ЦБ. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 7.42% годовых (-8 бп), 7-дневные – под 7.69% годовых (-4 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.05% годовых (-7 бп).
На текущей неделе стартует налоговый период, сегодня пройдут платежи по страховым взносам, которые потребуют около 320 млрд руб. С учетом текущего состояния рынка, данный платеж вряд ли отразиться на рыночной конъюнктуре.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ