Биткойн, являющийся наиболее популярной криптовалютой, начал 2018 год не на самой позитивной ноте. В этом году стоимость цифровой валюты снизилась примерно на 20%.
На отметке $11500, стоимость биткоина примерно на 40% ниже рекордного максимума, зафиксированного в середине декабря в районе $2000. Это снижение вызвало падение капитализации биткоина примерно на $140 миллиардов.
Помимо снижения стоимости, биткоин также теряет рыночную долю. На текущий момент BTC удерживает примерно 32% рынка по сравнению с относительно недавними 85%.
Еще рано говорить, что песенка биткоина спета, однако прогноз для ведущей криптовалюты становится все более мрачным. Ниже мы рассмотрим 5 факторов, способных вывести биткоин из игры.
1. Замедление обработки транзакций
По данным Blockchain.com, на сегодняшний день средняя скорость обработки транзакций в сети биткоина упала до 200 минут. В декабре средний показатель составил невероятные 2322 минуты, что равняется 38 часам. Эксперты объясняют подобный рост нагрузки на сеть беспрецедентным интересом к цифровой валюте.
Низкая скорость обработки транзакций уже привела к ряду так называемых хардфорков (разветвлений цепочки блокчейна). В августе подобным образом была запущена валюта Bitcoin Cash. В октябре произошел еще один форк, положивший начало валюте Bitcoin Gold. Этим сообщество хотело решить проблему медленных транзакций и увеличить размер блоков в цепочке.
Для сравнения, сеть Ripple способна обрабатывать 1500 транзакций в секунду. Другие сети также способны обрабатывать транзакции в считанные секунды. Транзакции эфира обрабатываются менее чем за 20 секунд.
2. Растущие комиссионные сборы
Заоблачные комиссионные сборы в корне меняют подход к биткоину. Изначально, цифровая валюта позиционировалась как быстрый, надежный и, самое главное, дешевый способ оплаты.
Основатель биткоина Сатоси Накамото при анонсировании технологии заявил, что «цена посредничества повышает стоимость транзакций, ограничивая их минимальный выгодный размер и отсекая возможность небольших переводов». До начала 2017 года стоимость транзакций в сети биткоина была существенно ниже $1. Однако в последующие месяцы растущая популярность биткоина привела к значительному превышению спроса над возможностями сети.
В результате, в своем текущем состоянии сеть биткоина существенно отличается от своего изначального вида. В среднем одна транзакция сейчас требует $25 в качестве комиссии, что значительно выше показателя начала 2017 года.
В противовес биткоину, средняя стоимость транзакции в сети Ripple составляет меньше одного цента, а Litecoin и Bitcoin Cash требуют комиссии в 35 и 30 центов соответственно.
Это заставляет представителей различных сфер, пытающихся воплотить видение Накамото относительно биткоина, переходить на другие платформы.
3. Ужесточение нормативного регулирования
После прошлогоднего впечатляющего ралли в 1900%, биткоин начал 2018 год далеко не лучшим образом. Продолжающиеся обсуждения ужесточения регулирования потрясли инвесторов, особенно в Азии.
Южная Корея и Индия являются самыми свежими примерами ужесточения торговли биткоином. Южнокорейский министр юстиции заявил, что правительство рассматривает возможность запрета торговли криптовалютами. Многие из крупнейших частных банков Индии приостановили биржевые учетные записи, привязанные к торговле биткоином. Правоохранительные органы Южной Кореи также начали расследование в отношении крупнейших бирж страны по вопросу уклонения от уплаты налогов.
Китай ввел аналогичный запрет в прошлом году и недавно дал понять, что намерен усилить давление на торговлю цифровыми валютами, в первую очередь сосредоточив усилия на мобильных приложениях, предлагающих возможность торговли криптовалютами.
Помимо этого, глава немецкого центробанка недавно заявил, что любые попытки регулировать рынок цифровых валют должны носить глобальный характер, так как одних только региональных или национальных мер будет недостаточно.
Цифровые активы уже сталкивались с подобными угрозами, однако совместные усилия ведущих мировых регуляторов могут всерьез угрожать биткоину и вызвать его обвал.
4. Проблемы для майнеров
В рамках ужесточения регулирования сегмента, власти Китая планируют бороться с майнингом биткоина. 10 января представители госагентства, занимающегося изучением финансовых рисков в интернете (Leading Group of Internet Financial Risks Remediation), попросили местные власти «официально выйти» из отрасли.
Это является важным фактором, так как около 60% мировых сообществ майнеров располагаются в Китае. Подобный запрет может привнести хаос в деятельность сообщества.
Еще одним поводом для беспокойства является снижение доходности майнинга. Изначально одна сессия приносила 50 биткоинов, затем это число снизилось до 25, а сейчас составляет 12,5. По ряду прогнозов, к 2020 году это число упадет до 6,25, что сделает майнинг невыгодным.
Если никто не майнит биткоины, то транзакции не подтверждаются и новые единицы валюты не появляются. По состоянию на 13 января было создано 16,8 миллионов биткоинов, а максимальное их количество составляет 21 миллион. Когда верхний порог будет достигнут, предложение перестанет расти.
5. Утрата анонимности
Ранее, одним из самых привлекательных аспектов биткоина была анонимность. Однако это стремительно меняется, так как регулирующие органы и налоговые управления оказывают давление на трейдеров и принуждают их предоставлять персональные данные.
Южная Корея пошла на серьезный шаг и заявила, что любое частное лицо, вовлеченное в торги цифровыми валютами, будет обязано использовать настоящее имя. По сути, любые требования, снижающие анонимность транзакций в сети биткоина, наносят серьезный удар репутации валюты.
В ноябре 2017 года ведущей бирже цифровых валют Coinbase был нансене серьезный удар со стороны Федеральной комиссии США по налогам и сборам. Суд Калифорнии обязал биржу раскрыть данные пользователей, совершивших операции на сумму более $20 тысяч в год в период с 2013 по 2015 года.
Кроме того, ФБР четко дало понять, что пристально наблюдает за биткоином и постоянно совершенствует механизмы раскрытия личных данных людей, использующих валюты в противозаконных целях. В свете потенциала валюты для обхода налогообложения и участия в незаконной торговле, ни для кого не станет сюрпризом ужесточение регулирования в отношении биткоина по всему миру.
С учетом вышесказанного, однако, не стоит боятся, что криптовалюты ждет крах в ближайшем будущем. Мы считаем, что в долгосрочной перспективе технология блокчейна, на которой построена сеть биткоина, выживет, но цена самой валюты упадет, и биткоин обойдут более молодые и перспективные альткоины. Нельзя сказать наверняка, но главными претендентами на место биткоина мы считаем Ripple, Dash и NEM.
В последние месяцы Ripple заключила договора о сотрудничестве с рядом новых финансовых институтов, и их число перевалило за 100. Среди них можно выделить испанский Santander, итальянский UniCredit (MI:CRDI), швейцарский UBS Group и британский Standard Chartered (LON:STAN). Согласно некоторым сообщениям, в этом году этот список пополнится новыми компаниями, так как сотрудничество с Ripple позволит организовать более быстрые и дешевые платформы для международных переводов.
Главным преимуществом сети Ripple является ее способность связать банки, поставщиков платежных услуг, биржи и компании в единую сеть.
Dash заслуживает внимания благодаря растущему признанию валюты со стороны площадок онлайн-торговли и традиционных торговых сетей, готовых принимать Dash в качестве оплаты. На текущий момент, валютой можно расплачиваться более чем на 100 интернет-площадках и 300 физических магазинах.
Dash предлагает те же функции, что и биткоин, однако решает ряд проблем, включая обеспечение практически моментальных транзакций, что делает ее более предпочтительной валютой для платежей.
Наконец, блокчейн NEM используется в проекте Mijin, тестируемом финансовыми организациями и частными компаниями в Японии и по всему миру. Разработчики утверждают, что это снизит внутриведомственные издержки банков на 90% и повысит безопасность.