В среду российские суверенные евробонды продолжили ценовой рост на фоне формального характера «кремлевского доклада» и восходящей динамики госбумаг стран EM, росте котировок нефти. Комментарии главы Минфина США С.Мнучина, что ведомство на базе «кремлевского доклада» подготовит новые санкции, и это лишь вопрос времени, не сломили позитивного настроя в отношении российских евробондов. В то же время 10-летние суверенные евробонды EM в среду также снижались в доходности в пределах 2-3 б.п., а нефть Brent вновь вернулась к отметке 69 долл./барр., поддержав российский сегмент. В позитивном ключе прозвучали слова аналитика Moody's К.Линдоу в интервью Bloomberg, что новые санкции США не помешают возможному повышению рейтинга России, поскольку страна может финансировать дефицит бюджета и без американских инвесторов. На прошлой неделе Moody's улучшило прогноз рейтинга РФ «Ва1» со Стабильного на Позитивный. В результате, выпуск RUS’27 в цене подрос на 22 б.п. (YTM 3,9%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –на 94-106 б.п. (YTM 4,77%-4,8%), RUS’47 –на 70 б.п. (YTM 4,9%). CDS на Россию (5 лет) снизился до новых минимумов 106 б.п.
Вчера Интерфакс сообщил, что Домодедово (Ва1/ВВ+/ВВ+) 2 февраля начнет roadshow в России и Европе, по итогам планирует 5-летние евробонды объемом 300 млн долл., которые пойдут на рефинансирование евробонда DME-18 объемом 221,5 млн долл. в обращении. Выпуск DME-21 торгуется с доходностью 4,5%-4,51%/3,4 г., z-спрэд 198 б.п.
Итоги 2-х дневного заседания ФРС оказались предсказуемыми для рынков –регулятор сохранил ставки неизменными (1,25%-1,50% годовых), при этом сопроводительные комментарии также не внесли новых вводных в части дальнейших темпов ужесточения политики. Рыночная вероятность повышения ставок в марте по-прежнему довольно высока и составляет почти 100%. В результате доходности UST-10 остались на повышенных уровнях в районе 2,72%-2,73% годовых, что, вероятно, будет оказывать некоторое давление на суверенные евробонды стран EM.
Российские евробонды, вероятно, будут удерживаться вблизи сложившихся уровней, учитывая повышенный уровень доходности UST и неопределенность угрозы санкций на госдолг РФ.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»