Валютные торги начала недели принесли рублю потери. Распродажа риска на мировых площадках, укрепление доллара и снижение нефтяных цен не оставили шансов российской валюте. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.20 руб. (+65 коп.), курс евро – 70.95 руб. (+50 коп.). На международном валютном рынке пара евро/доллар вновь резко опустилась на фоне роста инфляционных ожиданий в США и рисков более существенного ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва в текущем году. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 1 пп до отметки $1.2370.
Цены на нефть снижались, реагируя на глобальное укрепление доллара в результате бегства инвесторов от риска. С токи зрения расстановки сил, коррекционное движение выглядит логичным, поскольку отраслевые данные нефтяного рынка США дают повод задуматься, как долго цены могут оставаться на повышенном уровне.
Минфин вчера объявил об увеличении ежедневных покупок валюты на 4% - до 15.7 млрд руб. в день. Для рубля это является фоновым риском, который может проявить себя по мере нормализации ДКП российский Центробанком и сопутствующего снижения привлекательности рублевых инструментов. Тем не менее, покупки валюты Минфином не смогут сформировать полноценного давления на рубль, а будут лишь усиливать масштаб роста курсов доллара и евро в периоды снижения нефтяных цен.
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера продолжили понемногу улучшаться. Судя по объему предложения на депозитном аукционе ЦБ РФ, в системе остается избыток рублевой ликвидности. Уровень краткосрочных процентных ставок продолжил опускаться. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.50% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 7.53% годовых (-3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.24% годовых (+1 бп). На 1-дневном депозитном аукционе банки разместили в ЦБ весь предложенный лимит в 700 млрд руб. при спросе в 1.1 трлн руб.
Текущая неделя не обещает существенных изменений на денежном рынке. Центробанк продолжит абсорбировать избытки рублевой ликвидности через недельный депозитный аукцион и размещение КОБР. В то же время, помимо бюджетного канала, пополнить ликвидность помогут 4 аукциона Казначейства.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ