К 15:10 (мск) индекс МосБиржи снижался на 1,72% до 2189,00 п., а РТС падал на 2,27% до 1183,19 п. Очередной провал на американском рынке не оставил вариантов для российских участников торгов. Индексы ушли в минус на старте дня. К середине сессии индекс МосБиржи находился ниже отметки 2200 пунктов. Бумаги ТМК (MCX:TRMK) провалились на 4,94% из-за отмены первичного размещения акций американской дочерней компании IPSCO Tubulars до лучших времён. Кроме того, хуже остальных торговались ММК (MCX:MAGN) (-3,54%), Сбербанк (MCX:SBER) (-3,0%), Yandex (MCX:YNDX) (-2,89%), «Россети (MCX:RSTI)» (-2,48%). Нефтегазовые бумаги торговались в минусе, но без истерики: «Газпром (MCX:GAZP)» (-2,0%), «Роснефть (MCX:ROSN)» (-1,12%), «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (-1,22%). Котировки нефти снижались, но уже не столь активно. «Интер РАО (MCX:IRAO)» (-0,44%) сократила чистую прибыль по РСБУ в 2017 году на 9,8% при росте выручки на 7,8%. «Газпром нефть (MCX:SIBN)» (-1,64%), по словам финансового директора А. Янкевича, может рассмотреть вопрос увеличения дивидендных выплат до момента прохождения пика инвестиций в нефтедобычу. Бумаги МТС (MCX:MTSS) (-1,71%) снижались на фоне сообщения о продаже пакета, принадлежащего Sistema Finance, которая является дочкой АФК «Система». Продажа на 1,36 млрд рублей состоялась в рамках программы обратного выкупа, которую осуществляет МТС. В плюсе на рынке оставались бумаги «Аэрофлота (MCX:AFLT)» (+1,6%), Polymetal (MCX:POLY) (+1,3%), «префы» «Башнефть (MCX:BANE)» (+1,01%), «Магнита (MCX:MGNT)» (+0,91%). В целом рынок начинает накапливать перепроданность, которая способна трансформироваться в отскок, если на внешних рынках наступит стабилизация. Между тем, EPFR сообщает, что на неделе, завершившейся 7 февраля, российские фонды потеряли около $70 млн по сравнению с $360 млн притока на предыдущей неделе.
Рубль начинал день с небольшого укрепления к доллару, а затем усилил своё давление на фоне решения ЦБ РФ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3735 рублей. ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов. Однако самое интересное содержалось в итоговом заявлении. По мнению регулятора, риски сместились от инфляции в сторону экономики. Инфляционные ожидания постепенно снижаются. «Усилилась неопределённость в отношении конъюнктуры глобальных финансовых рынков», - говорится в заявлении. Также отмечается, что вероятность превышения инфляции в 4% в текущем году существенно снизилась. В этой связи весьма интересно звучит заявление о переходе от умеренно жёсткой к нейтральной денежной политике. Если следовать логике, то это значит, что ЦБ может быть более мягок в своём подходе к снижению ставки. В заявлении также говорится о снижении темпов роста цен по всем основным группам потребления. Замедлению продовольственной инфляции способствовало повышенное предложение на рынке, которое будет оставаться высоким за счёт повышения эффективности сельского хозяйства. В ЦБ допускают дальнейшее замедление темпов инфляции в I полугодии. Кредитные условия улучшались, но расширение кредитования пока не создаёт инфляционные риски. В IV квартале регулятор заметил замедление темпов экономического роста, но пока затруднился их объяснить. В любом случае, заявление оказалось достаточно мягким и допускает дальнейшее снижение ставки в течение года. Следующее заседание состоится 23 марта 2018 года. Поскольку ЦБ посулил дальнейшее смягчение, то рубль отреагировал укреплением на решение регулятора. Соответственно, в ближайшее время ждём стабилизации ситуации на валютном рынке и, вероятно, укрепление рубля. К 15:10 (мск) USD/RUB – 58,275 (-0,25%), EUR/RUB – 71,327 (-0,25%).
Распродажи в Европе продолжились, но уже без американского задора. Отчасти этому способствовал евро, который существенно ослаб на прошедшей неделе. К слову говоря, крепкий британский фунт стерлингов уже оказал негативное влияние на макроэкономические показатели. Экспорт из Великобритании оказался дорогим и отрицательное сальдо торгового баланса выросло до 13,576 млрд фунтов при ожиданиях 11,6 млрд. Однако вернёмся к рынку. Одним из худших секторов в Европе на прошедшей неделе был банковский, хотя высокие ставки, как правило, рассматриваются в качестве позитива для финансовых компаний: Barclays (LON:BARC) PLC (-0,61%), Deutsche Bank AG (DE:DBKGn) (-2,33%), Societe Generale (PA:SOGN) (-2,27%), UniCredit (MI:CRDI) SpA (-1,42%). Между тем, косметический гигант L’Oréal SA (+1,45%) поддержал свои акции сильным отчётом. К 15:10 (мск) DAX – 12097,13 п. (-1,33%), CAC 40 – 5091,89 п. (-1,16%), FTSE 100 – 7127,25 п. (-0,61%).
Шанхайская фьючерсная биржа планирует запустить торги нефтяными контрактами с 26 марта. Базовым планируется торговать сортом Medium-sour с плотностью 32 и содержанием серы в 1,5%. Спецификации биржи также подразумевают дисконты и премии по другим сортам нефти, которые могут быть поставлены для удовлетворения поставочных фьючерсов. Пока рано говорить о влиянии данного шага на мировой рынок, но ещё один центр формирования цен повысит адекватность рынка. Между тем, нефть продолжила дешеветь в пятницу шестую сессию подряд. Основными факторами распродаж на прошедшей неделе стали укрепляющийся доллар и рост производства в США. Плюс к этому Иран объявил о планах расширения производства на 0,7 млн бар. в ближайшие годы. Между тем, структура бэквордации на рынке сохраняется. Контракт Brent с поставкой в июле почти на $1 дешевле апрельского, поставки в октябре дешевле апрельских уже на $2. Соответственно, текущий спрос вполне дефицитен для текущего предложения. К 15:10 (мск) Brent – $64,29 (-0,80%), WTI – $60,45 (-1,14%), золото – $1316,9 (-0,16%), медь – $6749,47 (-0,67%), никель – $12980 (-1,22%), палладий – $967,9 (+0,59%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал почти на 0,2% до 90,36 п. Сырьевые валюты торговались с незначительной волатильностью относительно доллара США. К 15:10 (мск) EUR/USD – $1,224 (-0,1%), GBP/USD – $1,382 (-0,68%), USD/JPY – 108,99 (+0,23%).
Перед стартом торгов в США фьючерс на S&P 500 торговался в плюсе на 0,2%. Из примечательного можно отметить провал на расширенных торгах бумаг компаний доставки UPS и FedEx более чем на 4%. Российский рынок рискует закрыть день ниже отметки 2200 пунктов. Если нефть не восстановит свои позиции к вечеру, а рынок США продолжит снижаться, то вполне допустимо движение индекса МосБиржи в зону поддержки 2120-2150 пунктов. В остальном, графики уже говорят о краткосрочной перепроданности индексов. Без коррекции вверх по нефти рубль также рискует остаться выше отметки 58 за доллар.