Основная европейская сессия во вторник проходит в минорном настроении. Рынок по-прежнему старается соблюсти баланс между осторожностью и страхом возвращения агрессивных «медведей», но в отсутствие выраженных катализаторов предпочитает скольжение вниз. Из пяти основных европейских биржевых индексов только один – британский FTSE 100 – держится в символическом плюсе.
Пара евро/доллар сегодня днем сохраняет в силе растущий импульс. Основные торги к настоящему времени идут около отметки 1,2341 (+0,4%). Из-за малого количества важной статистики все биржевое внимание обращено на США, Белый дом и обнародованный накануне бюджетный проект-2019. Дональд Трамп и его сторонники предлагают нарастить дефицит бюджета до $984 млрд против дефицита в $ 667 млрд за 2017 финансовый год. Это около 4,3%-4,5% американского ВВП. Предполагается, что стране потребуются более широкие траты на реализацию инфраструктурных реформ, в том числе расходы на специальные долгосрочные проекты.
К слову, профицита бюджета в США не видели уже 16 лет, поэтому разрастанием такой бюджетной прорехи мало кого можно напугать. В ведомстве Конгресса, которое отвечает за планирование бюджета, не исключают достижения дефицитом цифры в 5% ВВП к 2027 году. Но если экономика развивается и тратит средства на реальные проекты, в этом нет ничего критичного.
Совсем не факт, что бюджет примут на ура в Конгрессе. Во-первых, он станет спусковым крючком для разрастания госдолга, причем цифра на известном табло будет крутиться еще быстрее сегодняшних темпов. Во-вторых, можно ожидать, что социальные расходы окажутся больше запланированных, и тогда дефицит будет расширяться быстрее, чем нужно. В-третьих, рост ВВП, в конечном счете, может оказаться слабее уровней (3%-3,1% г/г), чем нужно Трампу и Белому дому. В любом случае, споров вокруг проекта нового бюджета будет явно больше обычного. В-четвертых, инфраструктура и все, что с ней связано – это основа предвыборной кампании действующего американского президента. Именно поэтому текущие предложения по бюджету так важны. Траты на Obamacare слишком велики, но и расходы по случаю реализации идей Трампа тоже не малы. Напомним, что $200 млрд в течение десяти лет государство будет инвестировать в различного рода инфраструктурные проекты. Предполагается, что участие правительства вынудит частный сектор и отдельные штаты вкладываться еще больше – в среднем, в объеме $1,5 трлн суммарно.
Рынок видит определенные риски для доллара США и аккуратно уходит от них. Однако курс пары евро/доллар все еще остается у отметок недельной давности. Дневные покупки могут вывести основную валютную пару в область 1,2355-1,2360, но вряд ли выше.