В рамках прошедшей недели наблюдалось восстановление рынков. Такая динамика во многом была реализована благодаря укреплению рубля по отношению к доллару США. Техническая картина свидетельствует о том, что снижение курса ниже 55 рублей становится все более возможным. Целевым уровнем в данном случае может стать область вблизи отметки в 50 рублей за доллар. Реализация указанного сценария предполагает продолжение роста цен на нефть. При сохранении спроса новым ориентиром может стать отметка в $80 за баррель. Спровоцировать рост цен способно усиление военной напряженности в основных зонах конфликтов. Из последних событий стоит отметить усиление военного присутствия США в Черном море.
Доверие к рублю косвенно подтверждается повышенным спросом на корпоративные облигации. Стоит отметить размещение облигаций «Мегафона (MCX:MFON)» на сумму в 20 млрд руб. с купоном в 7,2% при суммарной подписке в 50 млрд руб. Также успешно разместила облигации на 5 млрд руб. (при спросе в 27 млрд руб.) дочерняя компания «Глобалтранс», ставка купона составила 7,25%. Примечательно, что даже после недавнего очередного снижения, ключевая ставка Банка России при этом выше – 7,5%. Это может означать сохранение уверенности продолжения тренда снижения ключевой ставки.
Эти меры, безусловно, улучшают условия для дальнейшего восстановления экономики. О позитивных изменениях в реальном секторе косвенно свидетельствует опубликованная статистика Банка России по банковскому сектору. В частности, в январе объем вкладов физических лиц достиг почти 26 трлн руб. против 25 трлн в декабре. Однако, сокращение вложений кредитных организаций в долевые ценные бумаги с 501,1 до 479,7 млрд руб. настораживает.
Центральным событием под занавес прошедшей недели стало известие о приобретении группой ВТБ (MCX:VTBR) 29,1% акций «Магнита (MCX:MGNT)» за 138 млрд руб. у Сергея Галицкого. О намерении Галицкого постепенно продавать свои акции было известно давно, однако столь резкое решение оказалось неожиданным для многих. Эта сделка вызывает много вопросов. Не исключено, что смена собственников может оказаться кульминацией понижательного тренда и в ближайшее время котировки обретут опору. Но для обоснованных покупок стоит дождаться соответствующих сигналов. Особенностью этой недели станет обилие праздничных выходных. Сегодня в США отпразднуют Президентский день, с понедельника по среду в Китае продолжится Новый год, а в пятницу в России ожидается празднование Дня защитника Отечества. В этой связи можно ожидать снижение влияния внешних рынков и большую концентрацию инвесторов на внутренние новости. До выборов Президента России остается чуть менее месяца, поэтому на первый план выйдут предвыборные обещания кандидатов и обсуждение вариантов дальнейшего развития экономики страны.
Кузьмин Алексей
Главный аналитик АО "НФК-Сбережения"