Валютный рынок
Пара EURUSD демонстрировала весьма сдержанную динамику накануне в связи с тем, что американские площадки были закрыты. Сегодня ключевыми данными для рынка станет публикация индекса экономических условий ZEW в Еврозоне в 13.00 по Москве. C большей вероятностью произойдет снижение с текущих весьма высоких показателей (31.8 пунктов), способное оказать некоторое давление на европейскую валюту. Несмотря на то, что текущая неделя может сложиться для доллара весьма позитивно на фоне завтрашней публикации протокола заседания ФРС, риски ухудшения состояния государственных финансов в связи с налоговой реформой продолжают формировать среднесрочные вызовы для американкой валюты. Краткосрочный ориентир по паре EURUSD 1.23-1.24.
Рубль накануне торговался в крайне узком диапазоне вблизи отметки 56.4 в паре с долларом при минимальных оборотах за последний месяц при закрытых американских площадках. На текущей неделе поддержку рублю продолжают оказывать внутренние факторы (подготовка к налоговым выплатам, а также проводимые аукционы ОФЗ и операции ЦБ по изъятию ликвидности). Сегодня рубль может продемонстрировать более уверенную динамику скорее в паре с евро, чем с долларом с учетом возможного негативного эффекта для евро после публикации индекса ZEW. В целом на горизонте недели у рубля остается потенциал укрепления до отметок 56.2 в паре с долларом.
Денежный рынок
Спрос на краткосрочную рублевую ликвидность остается несколько повышенным, что объясняется приближением пика налоговых платежей текущего месяца, а также устойчивым интересом к инструментам российского долгового рынка. Краткосрочные рублевые ставки на МБК и по сделкам РЕПО ориентируются на отметки 7–7.25%. Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ при этом сохраняется на вполне комфортном уроне, составляя к сегодняшнему дню ~4,9 трлн. руб. На сегодня запланированы проведение 7 дневного депозитного аукциона (лимит 2.8 трлн. руб.), а также размещение КОБР. Из предложенных бумаг по номинальной стоимости на ~249 млрд. руб., Банк России разместил 13.3 млрд. руб., итоги депозитного аукциона станут известны позднее. Ожидаем, что спрос на рублевую ликвидность сохранится, что в свою очередь будет удерживать краткосрочные ставки в районе отметок 7-7.2% на недельном горизонте. Сегодня Минфин объявит детали завтрашнего аукциона ОФЗ.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк