Инфляция в РФ все устойчивее закрепляется на низких уровнях, в январе с исключением сезонности замедлилась до 0,1%, цитирует ПРАЙМ выдержки из информационно-аналитических комментариев ЦБ «Динамика потребительских цен». «Процесс закрепления инфляции на низких уровнях становится все более устойчивым... В январе 2018 года инфляция продолжила снижаться. Месячная инфляция с исключением сезонности, по оценке Банка России, замедлилась с 0,2% до 0,1%, - говорится в материале.
Снижение темпов прироста цен произошло благодаря удешевлению продовольствия и замедлению роста цен на услуги, пояснил регулятор. В ближайшие месяцы удорожание продовольствия в РФ будет слабым при стабильной курсовой динамике. «В ближайшие месяцы удорожание продовольствия будет слабым при стабильной курсовой динамике. Рост цен на непродовольственные товары и услуги останется невысоким, - говорится в комментарии ЦБ. По оценке Банка России, возможно временное замедление годовой инфляции во втором квартале вследствие эффекта высокой базы по продовольственным товарам, которые резко подорожали в этот период в прошлом году.
«Уже сейчас есть основания говорить о наличии пределов для замедления годовой инфляции. На это указывает наблюдавшееся в январе увеличение разброса в ценовой динамике, в том числе увеличение доли товаров с высокими ценовыми приростами, - сообщается в комментарии. Годовая инфляция в РФ начиная со второй половины года будет постепенно возвращаться к целевому уровню 4%; на конец 2018 года может быть несколько ниже 4%. «По прогнозу Банка России, годовая инфляция сохранится на низком уровне и будет возвращаться к 4% постепенно. На конец 2018 года она может оставаться несколько ниже 4%, - говорится в сообщении.
Как отмечает регулятор, приближению годовой инфляции к 4% будут способствовать как исчерпание эффекта временных факторов, так и увеличение внутреннего спроса в условиях перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике ЦБ и соответствующего смягчения денежно-кредитных условий.
Комментарии Dukascopy Bank SA:
Главным вопросом к этим результатам является, как ЦБ очистил его от фактора сезонности? В конечном итоге, это один из ключевых факторов, влияющих на инфляцию и определяющих ценообразование. Тем не менее, результаты с поправкой на сезонность публикуются уже не один год, хотя методика расчета остается непрозрачной. В целом низкая инфляция, по нашим данным, вызвана скорее стабильностью курса рубля, снижением спекулятивных настроений на фондовом рынке и, наконец, налоговыми выплатами. Некоторое ограничение потребления и повышение конкуренции за покупателей вынуждает поставщиков оставаться в зоне комфорта и не рисковать с целью наращивания прибыли. В любом случае, индикатором того, что инфляция в 2018 году будет соответствовать 2,5%, мы не считаем. Впрочем, это может быть поводом для ЦБ для постепенного смягчения кредитно-денежной политики, что воспримется рынком положительно. Вопрос лишь в том, насколько политика будет смягчена.
Руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович