Валютные торги четверга завершились заметными потерями для рубля. Цены на нефть снижались на фоне опасений роста предложения со стороны США, тогда как глобальное ослабление доллара не смогло преломить негативный тренд. Курс доллара на закрытие биржи составил 56.82 руб. (+49 коп.), курс евро – 69.67 руб. (+81 коп.). На международном валютном рынке доллар был нейтрален, но в конце дня резко ослаб к большинству конкурентов на фоне объявления протекционистских мер президентом США. По итогам дня основная пара поднялась на 60 бп до отметки $1.2260.
Цены на нефть, после неудачной попытки восстановиться, вновь оказались под давлением данных из США, указывающих на увеличение запасов и уровня добычи в США. Пока ОПЕК+ не готовит контрмер, призванных сократить давление на цены со стороны отраслевой статистки из США, котировки вряд ли имеют возможность вернуться к локальным максимумам.
Рубль остается заложником нефтяных котировок, поскольку локальных факторов для поддержки остается всё меньше. Снижение инфляционных ожиданий в феврале, которое отмечает Центробанк, придает уверенности в том, что смягчение денежно-кредитной политики продолжится. Наряду с пересмотром в сторону ускорения темпов повышения базовой процентной ставки ФРС рубль выглядит все менее привлекательно в глазах иностранных инвесторов. Кроме того, геополитическая напряженность остается высокой и скорее она нарастает, нежели идет по пути компромиссов, а это – фактор неопределенности, который рубль уже в скором времени не будет в силах компенсировать повышенной доходностью.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Турбулентной внешних рынков не позволяет краткосрочным процентным ставкам традиционно снижаться в начале нового месяца. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.63% годовых (+2 бп), 7-дневные – под 7.63% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.34% годовых (+1 бп).
Налоговый период февраля завершен с минимальными потерями, краткосрочные процентные ставки лишь немногим превышают уровень ключевой ставки ЦБ РФ. С началом нового месяца условия рынка должны улучшиться рублевые ставки имеют потенциал снижения на 10-20 бп.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ