В пятницу российский рубль продолжил оставаться под давлением вместе со всей группой валют emerging markets. Общий умеренный негатив на глобальных рынках вкупе с тенденцией к росту коротких ставок оказывает давление в последние торговые сессии практически на всю группу валют EM. Пара доллар/рубль на этом фоне приближаласьв пятницу к отметке в 57,40 руб/долл. (максимумы за последние две с половиной недели).Отметим, что объемы торгов контрактом USDRUB_TOM на Московской бирже составляли внушительные 4,3-5 млрд долл. в последние две торговые сессии.
Некоторый рост цен на нефтьво второй половине пятничных торгов (возвращение фьючерса на нефть марки Brent в район 64,50 долл/барр.) способствовал локальному восстановлению позиций российской валюты. Пара доллар/рубль вернулась ниже отметки в 57 руб/долл. Что касается перспектив динамики рубля и нефти в марте, то мы по-прежнему считаем, что на фоне сильных показателей сальдо счета текущих операций и относительно высоких объемов мартовских налоговых платежей в ближайший месяц рубль может демонстрировать более сильную динамику по сравнению с ценами на нефть.
Сегодня Минфин РФ должен объявить объемы покупок иностранной валюты на ближайший месяц. В феврале объем покупок валюты Минфином составлял 298 млрд руб/мес. За счет некоторого снижения цен на нефть в рублевом эквиваленте, вероятно, в ближайший месяц объем покупок может быть уменьшен примерно до 250-260 млрд руб. Напомним, что мы ожидаем более сильного влияния операций Минфина на курс рубля в периоды, соответствующие слабым показателям текущего счета (2-3 кв.).
По мере уменьшения негативного фона ожидаем постепенного снижения пары доллар/рубль в район отметки в 56 руб/долл.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»