Валютный рынок
Доллар США сдержанно теряет позиции после достижения трехнедельных максимумов накануне. Участники рынка частично фиксируют прибыль после ощутимого роста «американца» в ожидании итогов заседания ФРС. Сегодня в 21.00 мск будет опубликовано решение американского регулятора по ставке, после чего состоится пресс-конференция главы Федрезерва Д. Пауэлла. Основное внимание рынков будет сконцентрировано на прогнозе дальнейшего повышения ставки (график “dot-plot”) и оценке перспектив экономики США. Мы полагаем, что итоги заседания и заявления главы ФРС рынок с большей вероятностью расценит как “ястребиные”, что приведет к укреплению позиций доллара. Пара EURUSD может подешеветь до отметок 1.22.
Рубль относительно стабилен в начале дня, сохраняя перспективу подрасти до заседания ФРС. На вчерашних торгах российская валюта чувствовала себя более чем уверенно, переместившись из списка аутсайдеров среди ЕМов в лидеры роста в паре с долларом. В целом, рублю удалось отыграть все потери начала недели, прибавив более 0,5% по итогам дня. Основным фактором поддержки выступила дорожающая нефть, преодолевшая отметку $67.50/bbl. Кроме того, участников рынка воодушевило заявление представителей ЕС, отметивших, что вопрос о введении новых санкций против России на текущий момент не рассматривается. Такой фон оставляет шанс рублю на укрепление позиций в течение дня, однако уже после закрытия российских торгов пройдет заседание ФРС (21.00 мск), итогами которого может стать не только повышение ключевой ставки, но и рост вероятности еще одного (четвертого) повышения ставки в этом году. В этом случае интерес к доллару повысится, а рисковые активы краткосрочно окажутся под давлением. Краткосрочные ориентирами по паре USDRUB выступят отметки 57-58.
Денежный рынок
Краткосрочные рублевые ставки изменились незначительно. Накануне сделки на рынке краткосрочных межбанковских кредитов и сделки РЕПО заключались на отметках 7.2-7.3%. Спрос на рублевую ликвидность остается умеренно повышенным. При этом фактор налоговых выплат и окончания месяца/квартала продолжит поддерживать спрос на ликвидность на текущей и следующей неделе, несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России на пятничном заседании. Сегодня Минфин проведет два аукциона по размещению ОФЗ совокупным объемом 30 млрд. руб. Рынку будет предложены облигации с постоянным купонным доходом с погашением в мае 2029г. на сумму 20 млрд. руб. и в декабре 2021г. на 10 млрд. руб. Учитывая некоторое смягчение негативного внешнего фона для российских активов, ожидаем успешного размещения обоих выпусков.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк