В среду финансовые рынки с напряжением ожидали результата заседания ФРС по монетарной политике. Инвесторы, а также профессиональное сообщество аналитиков, разбирая по полочкам вероятное развитие событий, старалось угадать, что же стоит ожидать от американского регулятора. Они пытались понять какова будет политика ЦБ. Станет ли она еще более жесткой в перспективе или будет оставаться умеренно мягкой на фоне «бесконечно» плавного повышения процентных ставок.
Но заседание не оправдало тех надежд, которые витали над рынками, а именно, учитывая последний довольно ястребиный настрой Дж. Пауэлла и некоторых членов ФРС, которые заявляли, что имеет смысл не три раза поднять процентные ставки в текущем году, а четыре, результатом заседания стала констатация трех повышений процентных ставок. Это стало для рынков некоторой неожиданностью, так как считалось, что с высокой вероятностью регулятор на волне перспективного повышения инфляционного давления решится на более активное поднятие стоимости заимствований. Но этого не произошло ни банк, ни Пауэлл не рискнули пойти на более активные действия, хотя изменения в прогнозах также появились.
Помимо ожидаемой позитивной оценки состояния экономики регулятор прогнозировал в следующем году не два повышения ставок, а три, а что касается перспектив инфляции, то было заявлено, что ожидается ее достижение в этом году целевого уровня в 2.0%. Сами прогнозы по уровням процентных ставок в общем-то не были изменены.
Оценивая итоги заседания американского Центрального банка, заметим, что оно оказалось несколько более мягким, чем это ожидалось рынками. Можно говорить о том, что ФРС не захотела в нынешних условиях «раскачивать лодку», боясь распугать инвесторов. И хотя процентные ставки были подняты на 0.25% условия все еще остаются мягкими, а значить у инвесторов и спекулянтов есть время для игры на повышение стоимости рискованных активов в первую очередь акций компаний. Это, на наш взгляд, будет способствовать дальнейшему надуванию финансовых пузырей.
На волне результата заседания, которое не оказалось прорывным, а по сути рутинным, американский доллар попал под распродажу, что является неудивительным. Теперь можно с большой долей уверенности говорить, что его снижение, вероятнее всего, продолжится в первую очередь по отношению к евро и британской валюте, так как они считаются недооцененными по отношению к доллару, а перспективные повышения процентных ставок Банком Англии и ЕЦБ в будущем будет их поддерживать. Также следует ожидать возможного продолжения локального снижения доллара по отношению и к другим основным валютам. На этом фоне следует ожидать и повышения стоимости нефти, которое будет происходить не только но фоне возросших геополитических рисков на Ближнем Востоке, но и из-за ослабления курса американской валюты.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets