Валютный рынок
Доллар под умеренным давлением на фоне опасений вызываемых темой торговых войн. Накануне президент США подписал меморандум о введении сборов на ввоз товаров китайского производства. В течение двух недель станет известен полный список продукции, которая попадает под новые пошлины, а спустя месяц инициативы вступят в силу. В свою очередь КНР объявила о планах принять ответные меры. На этом фоне повышается интерес к прочим «твердым» валютам, которые традиционно выступают в качестве активов-убежищ (японская йена, швейцарский франк). При этом необходимо отметить, что сильные данные по рынку труда в США, вышедшие накануне, оказали поддержку доллару, и по-прежнему оставляют на столе вариант четырех повышений ставки ФРС в текущем году. Сегодня в фокусе данные из США по заказам на товары длительного пользования и продажам нового жилья. Краткосрочными ориентирами по EURUSD выступят отметки 1.23-1.238.
Рубль сдержанно укрепляется в ходе утренних торгов пятницы. Поддержку национальной валюте оказывают нефтяные цены, которые смогли вернуться на положительную территорию. Накануне рубль наряду с прочими валютами стран с формирующимися рынками, испытал на себе давление на фоне восстановления позиций долларом США и ухудшения аппетита к рисковым активам. Рост опасений, связанных с темой торговых войн, и в перспективе продолжит вносить негативный вклад в динамику торгов, подрывая интерес к EM валютам. Ключевым событием сегодняшнего дня для рынка станет решение Банка России по ключевой ставке и пресс-конференция по итогам заседания. При снижении ставки на 25 бп реакция рынка будет близка к нейтральной, а рубль может лишь незначительно ослабнуть, учитывая неустойчивый внешний фон. В то же время, если регулятор сделает больший шаг в смягчении ДКП, и снизит ставку на 50 бп, снижение рубля будет иметь более выраженный характер. Краткосрочные ориентиры по USDRUB 56.9-57.6.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сохраняется на уровне ~5 трлн. руб. Краткосрочные рублевые ставки изменились незначительно и остаются в диапазоне 7-7.3%. Ключевое событие дня заседание Банка России (13.30 мск). Мы полагаем, что по совокупности факторов ЦБ примет решение о снижении ключевой ставки на 25 бп.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк