Торги на валютном рынке вчера прошли драматично для рубля. Обнародованные санкции США в отношении российского бизнеса стали катализатором панического выхода нерезидентов с российских площадок. Курс доллара на закрытии биржи составил 60.66 руб. (+2.48 руб.), курс евро – 74.70 руб. (+3.32 руб.). На международном валютном рынке доллар слабел к евро из-за слабой статистики по занятости в марте и довольно мягких заявлений от главы ФРС. По итогам дня основная пара поднялась на 40 бп. до отметки $1.2320.
Российская валюта вчера стала жертвой геополитики и торговалась обособленно от общего тренда валют ЕМ, реагировавших на восстановление спроса на риск. Введение новых санкций США в отношении российских бизнесменов и компаний стало поводом для массовой распродажи активов РФ. Геополитика ухудшалась изо дня в день, но, когда она затронула напрямую бизнес, ожидать улучшения здесь было бы бессмысленным. Очевидно, что всестороннее давление на Россию со стороны Запада будет нарастать по 3 направлениям – Скрипаль гейт, Сирия, Украина. Если раньше инвесторы довольно сдержанно реагировали на запрет финансирования отдельных компаний, то текущие меры носят более губительный характер и свидетельствуют о готовности ужесточить ограничительные меры.
С учетом того, что на рынках наблюдается паника, рубль и российские активы могут продолжить дешеветь в краткосрочной перспективе. Принудительные продажи для нерезидентов провоцируют дополнительный негатив у локальных инвесторов, провоцируя также и ухудшение технической картины рынка.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась. Рост уровня краткосрочных процентных ставок был незначительным, несмотря на значительный отток капитала с российских площадок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.25% годовых (+2 бп), 7-дневные – под 7.30% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.06% годовых (-1 бп).
Денежный рынок находится в отличной форме, благодаря сезонному росту профицита ликвидности. Меры абсорбирования со стороны Центробанка выглядят неагрессивными, что должно сохранить текущий уровень краткосрочных процентных ставок. Если давление со стороны валютного рынка на рублевые ставки вырастет, ставки МБК могут вырасти на 10-20 бп.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ