Валютные торги во вторник вновь принесли потери рублю на 3.5-4.0% по отношению к доллару и евро. Геополитика остается напряженной, инвесторы опасаются в свете ухудшения ситуации в Сирии введения санкций США в отношении госдолга РФ. Курс доллара на закрытие биржи составил 63.02 руб. (+2.36 руб.), курс евро – 77.85 руб. (+3.15 руб.). На международном валютном рынке доллар слабел к евро по мере роста спроса на риск и ожиданий публикации сдержанного по характеру протокола с прошлого заседания ФРС. По итогам дня основная пара поднялась на 30 бп до отметки $1.2350.
Санкции США нашли точки уязвимости финансового рынка РФ. Рубль остается под давлением из-за покидания российских активов нерезидентами. С учетом того, что на смену секторальным санкциям пришли более жесткие и точечные, затрагивающие в перспективе основные системообразующие компании и банки, рассчитывать на спекулятивный отскок пока не стоит. Российский финансовый рынок избавляется от преимуществ, которыми был наделен в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ, что должно было произойти рано или поздно. Текущей премии нерезидентам недостаточно, чтобы покрыть риски дальнейшей западной изоляции России. Таким образом, рубль, вероятно, останется вблизи текущих минимумов.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного ухудшилась. Краткосрочные процентные ставки поднялись на 3-4 бп на фоне небольшого увеличения объемов абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.29% годовых (+4 бп), 7-дневные – под 7.33% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.09% годовых (+3 бп). На 7-дневном депозитном аукционе ЦБ РФ привлек от банков 2.67 трлн руб. (лимит – 2.70 трлн руб.) против 2.52 трлн руб. на прошлом аукционе. На 1-дневном аукционе объем привлечения составил 0.50 трлн руб. при лимите в 0.70 трлн руб.
Влияние стремительного ослабления рубля на условия денежного рынка минимально из-за сохранения структурного профицита ликвидности и невысокого присутствия денег нерезидентов на рынке МБК. Центробанк по-прежнему довольно сдержанно абсорбирует ликвидность, поэтому ставки МБК вряд ли будут существенно расти даже в условиях ослабления рубля.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ