Британский фунт продолжает падать на фоне изменения риторики Банка Англии и коррекции прогнозов относительно новых сроков ужесточения монетарной политики в Великобритании. Слабые экономические показатели за февраль поставили крест на повышении процентной ставки в мае, которое считалось делом решенным. Но прогнозы относительно монетарной стратегии БА становятся все более недальновидными и зависимыми от данных – довольно тревожная тенденция, на наш взгляд. Вышедшие сегодня неоднозначные данные с рынка труда (уровень недельной оплаты труда без учета премии вырос на +2,9%, но средний уровень недельной оплаты труда снизился на -2,6%) обязательно вызовут оживленные дискуссии. Как показывают данные, спад в экономике дал о себе знать только в последние месяцы. Учитывая резкое падение фунта, мы полагаем, что хорошие новости сильнее повлияют на динамику британской валюты, чем плохие. Кроме того, подтверждение роста инфляции скорее спровоцирует усиление ожиданий скорого повышения процентных ставок, чем нестабильный рост. Как и ожидалось, Комитет по денежной политике Банка Англии (MPC) на последнем заседании оставил основную процентную ставку без изменений на уровне 0,5%; голоса разделились 7 к 2.
Британский центробанк признал незначительный спад в экономике (вполне соответствующий общемировой тенденции) и замедление темпов роста инфляции (влияние на валюту слабеет), но не исключил возможность повышения ставки в августе. Насколько мы поняли, Комитет обеспокоен здоровьем британской экономики, поэтому планка для следующего повышения ставок установлена высоко. Однако мягкий тон БА переоценен. При малейшем восстановлении или улучшении экономических показателей рынки поспешат обновить длинные позиции по фунту (индекс экономических настроений Германии (ZEW) вырос до 87,4). В долгосрочной перспективе очень многое зависит от «брекзита» и переговоров о свободной торговле. Мы делаем ставку на то, что исход переговоров будет благоприятным для ЕС и Великобритании. Мы открыли позиции в расчете на положительное изменение динамики GBP (который сейчас явно перепродан) в результате хороших новостей по «брекзиту» или улучшения внутренних экономических показателей.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd