Торги на валютном рынке вчера завершились ослаблением рубля к доллару на фоне глобальное укрепления американской валюты и снижения нефтяных котировок. Потери рубля были умеренными и в целом соответствовали динамике аналогичных валют. Курс доллара на закрытие биржи составил 62.32 руб. (+47 коп.), курс евро – 73.76 руб. (-2 коп.). На международном валютном рынке доллар возобновил стремительное укрепление широким фронтом. По итогам дня основная пара снизилась на 90 бп до отметки $1.1840.
Цены на нефть вчера прервали траекторию роста, отреагировав на данные по неожиданному росту запасов нефти в США, а также на заявления европейских чиновников о намерении спасти пролонгацию соглашения с Ираном. Внешнее давление, оказываемое на рубль и большинство валют ЕМ, нарастет. Если раньше дорожающий тренд по нефти спасал ситуацию для сырьевых экономик, то сейчас и они оказываются уязвимы перед бегством инвесторов. Риски более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в США возникают волнообразно и заставляют инвесторов бежать из высокодоходных гаваней. Рост доходностей в США вызывает негативную реакцию не только на развивающихся рынках, но и на основных фондовых площадках.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась благоприятной, несмотря на начало налогового периода, отвлекшего почти 600 млрд руб. из банковской системы, а также увеличившихся объемов абсорбирования ликвидности со стороны Центробанка. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.22% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 7.24% годовых (-1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.05% годовых (+6 бп). Центробанк провел 7-дневный депозитный аукцион, по итогам которого банки заполнили весь лимит в 3.22 трлн руб. при объеме предложения в 3.39 трлн руб. Помимо этого, регулятор провел два аукциона по купонным облигациям. Так, 2- месячные КОБР-8 были размещены на 37 млрд руб., 3-месячные КОБР-9 – на 403 млрд руб. Интерес к 9-ой серии был выше из-за снижения цены размещения на 6 бп ниже номинальной стоимости.
Пик налоговых платежей приходится на конец следующей недели, оставшийся объем платежей мы оцениваем в 1.07 трлн руб. С учетом роста профицита ликвидности на денежном рынке, ситуация в мае может быль аналогична апрельской, когда реакция ставок на такие оттоки была минимальной. Центробанк расширяет объемы абсорбирования ликвидности, однако делает это не слишком агрессивно, что поддерживает комфортные условия на рынке.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ