После того, как в начале недели индекс доллара достиг отметки в 94 пункта и обновил максимум с декабря прошлого года, участники рынка решили зафиксировать прибыль в американской валюте. К 12:00 во вторник индекс доллара терял порядка 0,7% от максимума, отмеченного накануне. Рубль, наряду с другими валютами развивающихся рынков, торговался в плюсе к американской валюте, укрепляясь в утренние часы вторника до отметки в 61,08 и обновляя таким образом максимум за последний месяц.
Оказывают поддержку отечественной валюте и цены на нефть, которые после коррекции в самом начале недели встретили поддержку в районе 78,10-78,20 долл. за баррель марки Brent и, скорректировавшись вверх, к середине дня во вторник активно продвигались в сторону 80 долл. за баррель. Цены на нефть в настоящее время во многом подкреплены геополитическими факторами, на фоне которых традиционные данные по запасам и добыче нефти в США могут оказать второстепенное влияние.
В преддверии порции крупных налоговых платежей в пятницу-понедельник, совокупный отток ликвидности на которые может оценочно превысить 1 трлн руб., экспортеры весьма активно используют локальные провалы рубля для выгодной продажи валютной выручки. Такая ситуация не оказывает видимой поддержки отечественной валюте на фоне более важных внешних факторов, однако ограничивает потери рубля при негативной конъюнктуре.
Подготовка рынка к налоговым платежам сопровождается активным абсорбированием ликвидности со стороны ЦБ. В прошлый вторник банки разместили рекордный объем ликвидности в рамках недельного депозитного аукциона с ЦБ — 3,22 трлн руб., и сегодня регулятор лишь символически сократил лимит на очередном недельном аукционе — до 3,1 трлн руб. Нельзя исключать, что часть банков предпочтут сократить свои позиции на недельных депозитах в преддверии крупных платежей, однако в этом случае ЦБ сможет абсорбировать ликвидность через короткие депозитные операции «тонкой настройки», вернув средства в систему к моменту проведения платежей.
Тем не менее, пока, утренние попытки рубля приблизиться к отметке в 61 выглядят максимумом из того, что отечественная валюта может сделать в текущей ситуации. Для закрепления пары доллар/рубль ниже указанного уровня необходимо сочетание целого ряда факторов: сохранения цены на нефть вблизи 80 долл. за баррель, дальнейшая коррекция индекса доллара в сторону 93 пунктов и отсутствие негативных новостей в части санкционной тематики. При этом весьма вероятен сценарий, при котором участники рынка forex воспользуются коррекцией доллара для повторного захода в американскую валюту накануне публикации важной статистики и протоколов FOMC в среду, что на внутреннем рынке может выразиться в восстановлении позиций доллара в районе 61,5-62,0 руб.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"