На прошлой неделе нефтяные котировки начали снижение и продолжили падать на этой неделе после того, как Саудовская Аравия и Россия объявили, что страны ОПЕК и союзники картеля рассмотрят возможности по наращиванию производства. Министры нефти ОАЭ, Кувейта и Саудовской Аравии планируют обсудить варианты на встрече в Кувейте в эти выходные.
Некоторые приписывают эту динамику давлению со стороны президента США Дональда Трампа на ОПЕК, который в апреле написал в Twitter, что организация виновата в росте цен на нефть и бензин. На прошлой неделе демократы Сената США пытались обвинить президента Трампа в росте цен на нефть, заявив, что он не занимает достаточно жесткую позицию в отношении ОПЕК.
Два дня спустя Россия и Саудовская Аравия объявили, что после переговоров в рамках Петербургского международного экономического форума они рассмотрят вопрос о повышении объемов добычи нефти на запланированном июньском заседании ОПЕК. Нефтяные фьючерсы сразу начали падать и снижались на протяжении всей пятничной сессии.
На совещании в Санкт-Петербурге Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммад Баркиндо сделал шаг навстречу президенту Трампу, сказав, что «ОПЕК гордится дружбой с Соединенными Штатами», и напомнил, что в прошлом Соединенные Штаты призывали ОПЕК увеличить добычу нефти с целью снижения цен. Однако Баркиндо не сказал, что ОПЕК+ будет наращивать производство в результате заявлений государственных служащих США. На самом деле официальные лица США даже не были первыми, кто обвинил ОПЕК в росте цен на нефть. Индия была одной из первых стран, высказавшей Саудовской Аравии опасения относительно быстрого роста цен на сырье в мае.
Вместо того, чтобы предположить, что ОПЕК+ уступает давлению со стороны США и других стран-потребителей, рыночные наблюдатели должны спросить: «Каковы основные причины для поддержания роста добычи со стороны ОПЕК+?» Если эти страны-производители не опасаются военного или экономического возмездия со стороны США или каких-либо других экономических последствий, заявления американских политиков в Twitter или игра на публику с Капитолийского холма несущественны для стран-производителей. Они мотивированы прежде всего своими собственными интересами: доходами, состоянием нефтяной промышленности и политической ситуацией.
Страны ОПЕК+ также находят дополнительную мотивацию в солидарности. Удерживая группу вместе, ее лидеры (Саудовская Аравия и Россия) получают рыночную власть. Поэтому самая важная причина, по которой ОПЕК+ стремится к мягкому наращиванию производства, заключается в поддержании целостности первоначального соглашения о сокращении производства и организации, которая выросла вокруг нефтяного пакта.
С мая 2017 года некоторые страны пытаются либо выйти из соглашения, либо получить исключения для увеличения собственных квот. К этим странам относятся Казахстан, Ирак, Эквадор и Россия. Саудовская Аравия и другие тяжеловесы ОПЕК хотят сохранить группу ОПЕК+ вместе. ОАЭ особенно сильно стремится к институционализации организации, потому что с большей долей рынка у группы больше шансов повлиять на него. Обеспечение участия России, Казахстана и Мексики особенно важно.
ОПЕК+ технически убрала с рынка больший объем нефти, чем предполагалось изначально, и группа сталкивается с возможностью того, что еще больше нефти покинет рынок в результате сокращения предложения со стороны Венесуэлы и Ирана. С учетом этого, ОПЕК+ может сохранить сделку в силе, а также позволить некоторым производителям увеличить производство. Цены на нефть несколько снизились, но не до уровня, наблюдаемого в период роста добычи в 2015 и 2016 годах.
Американские политики, жалующиеся на 20-процентное увеличение цен на бензин, вряд ли входят в список проблем ОПЕК. С другой стороны, Баркиндо должен обращаться к Соединенным Штатам не потому, что они влияют на принятие решений ОПЕК, а потому, что подобные заявления способствуют поддержанию хороших отношений с Соединенными Штатами.
Политики в США могут разыграть это как собственную победу, но на самом деле это делает Баркиндо и ОПЕК сильнее, потому что, несмотря на всю добычу нефти в США, они по-прежнему считают необходимым просить ОПЕК способствовать снижению цен на нефть.
Каждый из участников ведет свою игру – как друг с другом, так и со средствами массовой информации. Тем не менее, участники рынка должны следить за риторикой, чтобы принять взвешенное решение о дальнейшем развитии ситуации на рынке нефти.