Коммерсант сообщает сегодня утром, что правительство согласилось с предложениями Минфина о завершении налогового маневра в нефтяном секторе к 2024 году. Это предполагает, по большому счету, что к 2024 году ставка экспортной пошлины снизится до нуля (в настоящее время 30%) на фоне повышения НДПИ на нефть. Эта мера принесет бюджету дополнительный доход в размере 80 млрд руб. в первый год и 1.6 трлн руб. за все шесть лет маневра (2019-24). Министерство энергетики и нефтяные компании по-прежнему настаивают на мерах поддержки нефтепереработки, но им осталось всего две недели, чтобы поставить все точки над «i» в маневре.
Наше мнение
Как мы уже писали несколько недель назад, маневр в нефтяном секторе уже привел к снижению рентабельности нефтепереработки и только усугубил негативный эффект от падения цен на нефть в 2014-15. Отмена экспортной пошлины окажет дополнительное давление на динамику финансовых показателей перерабатывающего сегмента, и, следовательно, ему потребуются некоторые меры поддержки, которые обсуждались ранее, например, отрицательные ставки акцизов, которые уже применяются в нефтехимической промышленности в России. Поскольку у нас все еще нет подробной информации о том, как будет реализовываться налоговый маневр (нет параметров, которые можно добавить в модели, чтобы увидеть, какое влияние маневр окажет на прибыль нефтяных компаний), мы считаем новость нейтральной и ждем, как будет решаться проблема давления на рентабельность переработки.
Александр Корнилов, старший аналитик по нефтегазовому сектору «АТОН»