Сырая нефть WTI, цена которой упала на 10% с недавнего пика, сейчас находится под влиянием множества противоречивых новостей. Добыча в Венесуэле находится «в свободном падении»; США попросили Саудовскую Аравию и другие страны увеличить добычу; дисконт на нефть Brent расширяется, и уверенный рост спроса начинает вызывать сомнения. Некоторые из этих событий могут привести к разногласиям в ОПЕК, ведь члены организации готовятся к встрече 22 июня.
Хотя цена сырой нефти начала падать только пару недель назад, нарастающее давление из-за роста предложения со стороны фондов продолжается еще с апреля, когда Дональд Трамп впервые написал твит о нефти и обвинил ОПЕК в том, что что цена на нее завышена. Саудовская Аравия и Россия вместе с Кувейтом и ОАЭ в данный момент разрабатывают план повышения добычи, и на данном этапе главной целью является покрыть непреднамеренный провал добычи в Анголе и особенно в Венесуэле.
После пяти недель продаж подряд появилась шестая: на прошлой неделе продажи были самыми агрессивными в текущем цикле. Совмещенные длинные позиции по сырой нефти Brent и WTI сократились на 101 000 лотов до 823 000 лотов, что является самым большим сокращением за неделю с прошлого августа, а также самым низким риском с сентября.
ОПЕК успешно превзошли ожидания в плане поддержания общей добычи сырой нефти на уровне 32,5 млн баррелей в сутки, особенно в связи с огромным и во многом непреднамеренным ее сокращением в Венесуэле и Анголе. По данным Bloomberg, в апреле соответствие с лимитом добычи составило 166%, при этом два «проблемных» члена ОПЕК добывали 675 000 баррелей нефти в сутки, а в целом перевыполнение организацией плана составило 776 000 баррелей в сутки.
И именно этот объем (почти 800 000 баррелей в сутки) сейчас думают компенсировать Саудовская Аравия и Россия путем увеличения своей добычи при поддержке Кувейта и ОАЭ, ведь только еще у этих двух стран есть резервные мощности и возможность для увеличения добычи.
Над США «нависли» промежуточные выборы, и в связи с тем, что розничная цена бензина снова оказалась на отметке 3 доллара за галлон впервые с 2014 года, администрация США осторожно попросила Саудовскую Аравию и другие страны увеличить добычу на 1 млн баррелей в сутки, чтобы ограничить изменение цены.
Спокойствие внутри ОПЕК, связанное с дружной поддержкой цены на нефть, может оказаться на грани срыва 22 июня в Вене. Санкции США в отношении Венесуэлы, а в скором времени и в отношении Ирана, косвенно помогли поддержать стремление ОПЕК к повышению цен.
Поскольку необходимость увеличения добычи сейчас только на руку «друзьям» США во главе с Саудовской Аравией, нефтяных министров может ожидать проблемное заседание, и пока слишком рано судить о предрешенных результатах.
Сегодня в 14:30 по Гринвичу Управление энергетической информации США опубликует свои еженедельные новости о запасах, добыче и торговле сырой нефтью и продуктами. Сырая нефть вчера получила некоторую временную поддержку, после того как API сообщил о снижении запасов сырой нефти в США на 2 млн баррелей. Это было в некоторой степени компенсировано ростом запасов бензина на 3,7 млн баррелей. Как обычно, мы также будем пристально следить за данными о добыче и торговле, чтобы оценить текущее состояние рынка нефти в США.
Двухнедельная коррекция сырой нефти WTI привела к снижению на величину, равную более чем половине роста с февраля по май. Сопротивление, вероятно, возникнет при приближении к цене 67,20 долларов за баррель, тогда как риск убытков будет определяться тем, на сколько фонды в дальнейшем хотят, или на сколько им требуется сократить риск по длинным позициям.
Источник: Saxo Bank
На следующей неделе выйдут ежемесячные отчеты о нефтяном рынке от ОПЕК (12 июня) и Управления энергетической информации США (13 июня). В своем отчете за май Международное энергетическое агентство первым несколько занизило рост спроса, ссылаясь на негативное влияние роста цен на нефть. Некоторые развивающиеся страны, особенно те, у которых имеется огромная долговая нагрузка в долларах, в данный момент подвержены риску, если принять во внимание сочетание растущей стоимости привлечения средств в долларах, ослабления валют и роста стоимости топлива. Индия, Малайзия, Бразилия, Индонезия и некоторые другие развивающиеся рынки либо отказались от топливной субсидии, либо сократили ее в недавний период снижения цен.
Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке