Валютные торги пятницы обернулись для рубля потерями. Нефтяные котировки резко пошли вниз на фоне рисков смягчения соглашения ОПЕК+ на саммите, который состоится на текущей неделе. Ослабление рубля укладывалось в рамки аналогичных движений сопоставимых высокодоходных валют. Курс доллара на закрытие биржи составил 63.20 руб. (+57 коп.), курс евро – 73.33 руб. (+83 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался к евро вниз после резкого укрепления накануне, спровоцированного мягким тоном заявлений из европейского ЦБ. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 40 бп до
$1.1610.
Нефтяной рынок остается под давлением, котировки в пятницу потеряли почти 4%. Приближение саммита ОПЕК+ заставляет инвесторов более активно реагировать на заявления РФ и Саудовской Аравии о рассмотрении возможности смягчения условий соглашения, пропорционально увеличив квоты на добычу в сумме на 300 тыс. б/с. Противниками данного решения выступают Иран, Ирак и Венесуэла, которые не являются ключевыми участниками данного соглашения.
За неделю рубль потерял к доллару 1.4% против средних потерь высокодоходных валюты на уровне 1.2%. Влияние на рубль оказывается со стороны внешних рынков, тогда как эффект от налогового периода может быть проявлен лишь во второй половине следующей недели.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу практически не изменилась. Старт налогового периода не вызвал особой реакции рынков, краткосрочные рублевые ставки остались вблизи уровня ключевой савки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.25% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 7.29% годовых (-1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.05% годовых (-2 бп). На минувшей неделе стартовал налоговый период июня, оставшийся объем платежей до конца месяца мы оцениваем в 1.1 трлн руб.
В пятницу прошло заседание ЦБ РФ с последующей пресс-конференцией его главы. Регулятор сохранил размер ключевой ставки на уровне 7.25%, однако существенно изменил риторику. Проинфляционные риски ЦБ вновь выводит в статус приоритетных, отмечая, что повышение НДС с 2019 г., рост цен на автомобильное топливо и внешние угрозы являются ключевыми с точки зрения инфляционных ожиданий. На этом фоне регулятор объявил об ожидаемом переходе к нейтральной ДКП лишь в следующем году, когда степень влияния этих рисков будет проявлена. Фактически Центробанк указал на то, что в базовом сценарии снижения ключевой ставки в текущем году не планируется.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ