Валютные торги в конце прошлой недели были позитивны для рубля. Нефтяные котировки выросли на итогах саммита ОПЕК+. Более того, спрос на риск вновь вернулся на глобальные рынки, позволив большинству высокодоходных валют завершить неделю с положительным результатом. Курс доллара на закрытие биржи составил 62.90 руб. (-82 коп.), курс евро – 73.30 руб. (-63 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро на фоне сильных индексов PMI в еврозоне за июнь. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 50 бп до $1.1660.
Итогом заседания ОПЕК+ стало ожидаемое повышение квот на добычу на 1 млн б/с с 1 июля. Саудовская Аравия говорит, что реальное повышение составит 600 тыс. б/с, включая страны, не входящие в ОПЕК, поскольку потенциал быстрого наращивания добычи у некоторых участников ограничен. Другие представители картеля говорят, что фактическое повышение составит 700-800 тыс. б/с. Реакция нефтяного рынка оказалась позитивно, цены на нефть возобновили рост к локальным максимумам. Тем не менее, к решению ОПЕК+ есть много вопросов, поскольку конкретные квоты для конкретных стран определены не были, что создает риски более существенного роста добычи и слабый контроль за исполнением этих квот.
Высокодоходные валюты находятся под внешним давлением. Перспектива разворачивания полномасштабных торговых войн, ужесточение монетарной политики в США и неясность с решением ОПЕК+ были ключевыми факторами, которые вновь заставили инвесторов сокращать позиции на развивающихся рынках. Очевидно, что текущие обстоятельства говорят не в пользу роста спроса на риск. В то же время, ключевым драйвером для рубля остается нефтяной рынок, который по-прежнему оказывает ему поддержку. Рисков ослабления для российской валюты сейчас больше, чем шансов на ее укрепление.
Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу немного ухудшились в преддверии пика по налоговым платежам июня, которые на текущей неделе отвлекут около 1.1 трлн руб. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на 1-2 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 7.24% годовых (+2 бп), 7-дневные – под 7.28% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.00% годовых (-5 бп).
На текущей неделе завершится налоговый период июня. Сегодня на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 860 млрд руб., еще 240 млрд руб. будет направлено по налогу на прибыль в четверг. С учетом сохранения благоприятной конъюнктуры рынка и сохранение профицита ликвидности, данные платежи вряд ли вызовут проблемы на рынке.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ