Цены нефти в понедельник немного откатили вниз. Однако снижение было невыразительным и не смогло компенсировать довольно сильный рост цен пятницы, когда на разнобое оценок и довольно скромных решениях ОПЕК цены нефти ощутимо подросли. После бурной дискуссии и высказываний непримиримых позиций перед заседанием, смотрятся весьма убедительно решения, которые удалось получить по итогам заседания ОПЕК+. Так что в результате цены в понедельник немного снижались. Хотя главные движения цен еще впереди.
Нефтедобывающие страны даже при обозначенных диаметральных позициях смогли найти красивую формулу: ОПЕК+ будет стремиться к выполнению принятого в 2016 году решения о сокращении добычи против уровня октября 2016 года на 1,8 мб/д притом, что сегодня снижение против тех уровней достигает 2,8 мб/д. Как известно, дополнительное уменьшение получилось за счет опережающего сброса добычи со стороны некоторых стран ОПЕК, и в первую очередь за счет обвала нефтедобывающего сектора в Венесуэле. В результате возникших по итогам саммита принципиальных договоренностей, для СМИ стало возможным уверенно транслировать картинку об увеличении добычи странами ОПЕК+ на внушительные 1 мб/д. Омрачает эффект от принятого решения то, что странам ОПЕК+ не удалось договориться о новых квотах для отдельных стран. (Страны, планирующие увеличить добычу должны в двусторонних соглашениях договориться со странами – передовиками снижения о временной уступке им части квот, но есть противники и такого подхода). Так что реальность по объемам добычи через несколько месяцев может оказать иной. В том числе есть опасность, что страны, имеющие потенциал краткосрочного увеличения добычи постараются слишком сильно потянуть одеяло квот на себя. В частности, Россия планирует увеличить добычу на 0,2 мб/д, что вызывает недовольство ряда иных стран. О существенном увеличении добычи мечтает и СА. В результате таких действий будет расти недовольство внутри ОПЕК+ и в перспективе ситуация может пойти вразнос, разрушая успешно действовавший с конца 2016 года супер картельный сговор.
Правда пока на прошедших встречах нефтедобывающие страны уверяли себя и окружающих, что за горизонтом 2018 года добывающие страны продолжат взаимодействие в рамках ОПЕК+. Причем предполагается, что вес стран в принимаемых решениях будет пропорционален их вкладу в мировую добычу. А расклады здесь весьма просты: Саудовская Аравия и Россия вместе добывают около 21 мб/д, то есть около 22% добываемой нефти в мире. Добыча всех остальных членов ОПЕК – без Саудовской Аравии – составляет лишь около 20 мб/д. Страны Запада резонно высказывают опасения по поводу роста влияния России и СА в ОПЕК+ и образования долгосрочного альянса стран-экспортеров нефти. Между тем ОПЕК+ уже показала степень своего влияния на мировой рынок нефти, даже несмотря на быстрый рост добычи сланцевой нефти в США. Напомним, что по данным МЭА запасы нефти в странах ОЭСР уже опустились ниже среднего значения за последние пять лет. Ниже средних пятилетних значений находятся и крупнейшие в мире запасы в США. Так что ближайшие месяцы на нефтяном рынке вновь обещают быть крайне интересными.
Подлевских Николай Аркадьевич, начальник аналитического отдела ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»