Стала известна еще одна причина высокого спроса на облигации Минфина. У россиян обнаружили много свободных денег. Рубль стабилен, несмотря на падение нефтяных цен.
На этой неделе Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ. Впервые за несколько месяцев ведомству удалось занять на рынке 40 миллиардов рублей. Часть спроса на российский госдолг обеспечили нерезиденты, но активно покупали облигации и банки, находящиеся под контролем ЦБ. ТРАСТ, РосБанк, Открытие, Промсвязьбанк и БинБанк получили от ЦБ суммарно 1,5 триллиона рублей по ставкам значительно ниже рыночных. Большая часть этих денег по факту была свободной, и банки решили разместить все деньги в облигациях Минфина. Таким образом, получается, что спрос на госбумаги был обеспечен печатным станком Банка России.
Тем временем, исследовательский холдинг Ромир зафиксировал резкий рост свободных денег у россиян. Так называемый «индекс свободных денег» в июне подскочил более чем на 23% по сравнению с прошлым месяцем. В Ромире насчитали, что у среднестатистического россиянина свободной наличности в кубышке находится почти 30 тысяч рублей. С чем связан такой небывалый рост «индекса свободных денег» не совсем понятно. Доходы россиян в этот период не выросли, да и вообще о росте благосостояния наших соотечественников, к сожалению, пока говорить не приходится.
На этом фоне курс доллара на московской бирже находится на отметке 62 рубля 25 копеек, евро торгуется на отметке 72 рубля 40 копеек. Индекс ММВБ вырос до 2340 пунктов, а котировки нефти марки Brent снижаются к 73 долларам за баррель. Курс биткоина продолжает торговаться в районе 6300 долларов.
Рубль проявляет невероятную стабильность, несмотря на волатильность нефтяного рынка. Устойчивость отечественной валюте придают действия Минфина по покупке валюты. С одной стороны действия Минфина должны приводить к росту курса доллара, с другой же стороны они компенсируют влияние нефтяного рынка на российский валютный рынок. Также поддержку рублю оказывают покупки нерезидентов, которые проявляют немалый интерес не только к российским ОФЗ, но и к российским акциям. Напомним, что на этой неделе индекс ММВБ зафиксировал новый исторический рекорд 2380 пунктов.
Однако, на наш взгляд, сильно обольщаться не стоит. Мы по-прежнему считаем, что лето будет достаточно сложным для отечественной валюты. Вероятнее всего, ближе к концу лета-началу осени мы увидим прострелы в район 65-66 рублей за доллар. Напомним, что последние рекомендации у нас были покупать доллар в районе 62 рублей.
Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании "АНАЛИТИКА Онлайн"