Энергоносители, скорее всего, на этой будут торговаться в узких диапазонах, как и цветные и промышленные металлами на этой неделе. В первую очередь участники рынка будут ожидать решений ведущих центробанков по ставкам и ключевой отчет по занятости в США, в то время как цены на сельскохозяйственные товары могут продолжить рост в условиях плохой погоды и сокращения запасов.
Ожидаемое повышение ставок Банка Англии, возможность сюрприза со стороны Банка Японии и ответа Федерального резерва на недавнюю критику президента Дональда Трампа и прогнозируемый третий ежемесячный скачок занятости в США будут определять динамику доллара на этой неделе, а инвесторы попали под перекрестный огонь со стороны макроэкономических драйверов и факторов спроса и предложения нефти, золота и меди.
На рынках сельскохозяйственных культур главную роль сыграет погода, и продолжающиеся засухи в Австралии и некоторых частях Европы, как ожидается, сохранят пшеницу в бычьем тренде. Засуха также угрожают посевам хлопка в Китае и сахарным полям в Бразилии и Индии.
Bloomberg Commodity Index, отражающий динамику 26 сырьевых товаров, на прошлой неделе вырос на 1,4%, что стало самым сильным приростом за 3 с половиной месяца. Индекс вырос, так как котировки нефти выросли на недельной основе в связи с опасениями, связанными с конфликтом США и Ирана, а также решением Саудовской Аравии приостановить поставки через пролив в Красном море. Медь также пережила ралли на фоне предстоящей забастовки на чилийском руднике Эскондида.
Медведи вновь поднимают голову – доллар под угрозой
Дальнейшее снижение доллара с годовых максимумов может помочь сырьевым товарам укрепиться. Многие делают ставку на это, если Банк Англии поднимет ставку на 25 базисных пунктов, а Банк Японии решит дальше ужесточать политику. Еще одним медвежьим фактором для доллара США будет ситуация, при которой экономика США в июле создаст менее 190 000 рабочих мест.
«Инвесторы купили доллар в ожидании еще по крайней мере двух раундов повышения ставок в этом году», - сказал Фавад Разакзада, валютный аналитик forex.com.
«Однако после трехмесячного ралли некоторые участники рынка задались вопросом о том, какая часть ожиданий уже учтена в котировках», - сказал Разакзада, утверждая, что даже рост ВВП США на 4,1% в Q2 не смог вызвать ралли доллара. Технические индикаторы от Investing.comрекомендуют «продавать» валюту США.
Запасы в США и китайский спрос остаются ключевыми драйверами нефти
Помимо ослабления доллара, нефтяные быки будут рассчитывать на очередное сильное снижение запасов сырья в среду. На прошлой неделе снижение на 6,1 млн баррелей оказалось более чем в два раза выше прогноза, отыграв рост предыдущей недели на 5,8 млн.
Осталось всего шесть недель пикового летнего периода в США, потребление сырой нефти стало нестабильным, в результате чего сторонники более высоких цен на нефть возлагают надежды на экспорт сырой нефти. Поскольку Вашингтон и Пекин все еще пытаются найти общий язык в вопросе торговли, центр внимания сместился на поток нефти из США в Китай объемом 400 000 баррелей в сутки.
«Американская нефть может не найти альтернативных покупателей, если китайские аппетиты будут ослаблены (особенно если санкционная иранская нефть начнет поступать в Китай в больших объемах)», - пишет RBC Capital Markets в своем еженедельном прогнозе.
«Естественно предположить перенос поставок из США. Европа является крупным потребителем нефти США, но конкуренция на рынке легких сортов очень жесткая. Это подчеркивается попытками производителей из Северного моря и Западной Африки попасть на рынок Brent».
Нефть сорта WTI на прошлой неделе торговалась на отметке $68,69 за баррель, достигнув уровня поддержки на $68,30. Технические индикаторы от Investing.comдают сигнал «покупать» нефть WTI. Для сорта Brent, который торгуется на уровне $74,29 за баррель, сформировались условия для «активной покупки».
Золото под давлением; медь готова к росту на фоне забастовки на руднике Эскандида
Несмотря на сохраняющееся давление на доллар, золото, вероятно, сохранит медвежий наклон.
«Трейдеры по-прежнему не покупают золото в качестве актива «тихой гавани», и доллар держится на отметке более 94,50», - сказал Джордж Геро, эксперт по цветным металлам из RBC. «Все это заставляет золото играть в обороне на данный момент, и большой процент опционов со ставками ниже ключевых $1200 (за унцию) может сохранить волатильность на протяжении всего квартала».
Фьючерс на золото, торговавшийся на минувшей неделе на отметке $1222,20, рекомендуется «активно продавать» (исходя из технических показателей investing.com).
На рынке меди, число чистых длинных позиций выросло впервые за шесть недель (по состоянию на 24 июля), о чем свидетельствуют данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.
Медь переживает подъем после срыва переговоров между профсоюзом рабочих и руководством шахты Эскондида. Закрепившись на прошлой неделе на $2,796 за фунт, медь рекомендована для «покупки» сайтом investing.com.
