Если обратиться к терминологии бокса, то золото отчаянно цепляется за канаты, в то время как платина лежит в нокауте и вряд ли скоро встанет.
Платина, наряду с золотом и серебром, относится к драгоценным металлам и на протяжении многих лет чаще используется в промышленном производстве, чем в ювелирном деле. Платина и ее родственный металл палладий являются единственными известными металлами для очистки дизельных и бензиновых выхлопов. Тем не менее, эти два металла снизились более чем на 12% в этом году. Для сравнения, золото скинуло всего 7%, а серебро – 10%.
Было время, когда платина ценилась выше золота, но ситуация изменилась, поскольку продажи дизельных автомобилей в Европе замедлились после скандала вокруг Volkswagen (DE:VOWG_p) 2015 года и еще больше ухудшилась, когда электромобили стали пользоваться популярностью. Между тем, запасы металла продолжали увеличиваться. Производитель каталитических преобразователей Johnson Matthey (LON:JMAT), чьи прогнозы отслеживают инвесторы рынка платиновых металлов и автокомпании, ожидает, что к концу 2018 года излишек запасов платины составит 316 тысяч унций, поскольку спрос на дизельные катализаторы упал на 3%.
Динамика золота усугубляет проблемы платины и палладия
Падение золота за последние два месяца добавило беспокойства инвесторам рынка платиновых металлов, поскольку они рассматривают их через призму окрепшего доллара. Платина стала одним из главных аутсайдеров среди 60 основных товаров, отслеживаемых Barchart, опустившись на 2,6% после достижения почти двухнедельного минимума на отметке $827. Ранее, 19 июля, металл достиг почти десятилетнего дна на уровне $794,70. Это совсем не тот металл, который во времена своего расцвета в 2011 году торговался выше $1900 – на 35% выше, чем сейчас.
Технические индикаторы Investing.com рекомендуют «продавать» платину, а модели Фибоначчи обозначают уровни поддержки на отметках $816,91, $811,15 и $801,83. В среду платина на подразделении COMEX Нью-Йоркской биржи стоила $821,50.
С точки зрения фундаментальных факторов, у трейдеров сектора платиновых металлов есть еще одна проблема: торговая война между США и Китаем.
«Вводимые взаимные тарифы на данный момент выглядят "медвежьим" фактором для продаж автомобилей в Китае», – сказал Джордж Геро, аналитик рынка драгметаллов в RBC Wealth Management. «Это не может быть положительным моментом для трейдеров сектора платиновых металлов и каталитических преобразователей».
У палладия дела идут лучше
Среди металлов платиновой группы палладий выглядит лучше своего аналога, удерживая свое преимущество с прошлой осени. В среду октябрьский фьючерс на палладий на бирже COMEX опустился до $914 за унцию – на 11% выше платины.
В то время как европейский кризис дизельных автомобилей снижает спрос на платиновые катализаторы, катализаторы на основе палладия подорожали на фоне мировых продаж автомобилей с бензиновым двигателем, несмотря на появление электромобилей. Это формирует возможность дефицита палладия к следующему году; Johnson Matthey прогнозирует дефицит в размере 239 тысяч унций. По оценкам Thomson Reuters GFMS и Metals Focus, дефицит может достичь 1,1 миллиона и 1,2 миллиона унций соответственно.
Несмотря на свое более выгодное положение, палладий оценивается как актив для «активной продажи» на основании данных Investing.com. Модели Фибоначчи отмечают первую поддержку на уровне $908,62, второй – $903,52 и третью – на $895,27.
Commerzbank в среду заявил, что ожидает достижения отметки $950 к концу года и $1000 в 2019 году.
Группа заявила, что если платина сможет найти новый спрос за счет азиатской и североамериканской автомобильной промышленности, ювелирных компаний и производителей новых топливных элементов, есть шансы на то, что к 2019 году сформируется дефицит предложения. В этом случае платина может постепенно подняться до $900 за унцию к концу этого года и достичь отметки $1000 в 2019 году.