На фоне нарастающей напряженности, вызванной угрозами ввода новых антироссийских санкций со стороны США, долговой и валютный рынки России подверглись давлению в ходе сегодняшних торгов.
Однако естественные процессы, протекающие на мировом финансовом рынке, уже давно указывали на то, что процесс сброса российских ценных бумаг необратим, и он только начинает набирать обороты. Carry-Trade, так долго поддерживавший рубль, начинает постепенно сворачиваться, поскольку фондирование в долларах становится все дороже, о чем свидетельствует впечатляющий рост ставок LIBOR 12m с сентября текущего года с 1,7% до 2,8%, начавшийся как раз после ввода программы сворачивания баланса ФРС. Сокращение баланса наряду с ростом ставок заставляет банки и крупные фонды высвобождать ликвидность из активов по всему миру, и, как правило, первыми попадают под удар развивающиеся рынки. Исходя из этого, глупо полагать, что ослабление рубля вызвано исключительно санкционным давлением.
Доходность десятилетних ОФЗ тестирует важный уровень сопротивления на отметке 8%, в то время, как Индекс российских облигаций снижается уже второй день подряд. С точки зрения технического анализа, потенциал снижения еще не исчерпан, пока мы находимся в нисходящем канале, и падение, вероятнее всего, остановится только у нижней границы канала на отметке 137.
Пара USD/RUB выросла на 2 с лишним процента, пробита верхняя граница торгового диапазона, которой являлся уровень 64. Дальнейшее продолжение восходящего движения возможно после формирования ретеста данного уровня сверху. Если рассматривать фигуру, сформировавшуюся на паре более глобально, то она поминает вымпел, причем уже произошел выход из консолидации, которая сформировалась после импульса 9 апреля. С большей долей вероятности данная фигура отработается, и справедливо в ближайшее время ожидать движения вверх на расстояние, равное 70% от флагштока вымпела, что приблизительно укладывается в уровень 67.
Альберт Кятов, аналитик "ФинИст"