В среду на внутреннем рынке доллар открылся укреплением на 10 коп. и к концу первого часа торгов поднимался выше 67,8 руб., обновив максимум с 13 августа. Рубль остается под давлением санкций, новый пакет которых должен быть введен уже сегодня. Несмотря на то, что сегодняшний пакет санкций, по всей видимости, не будет представлять прямых угроз для финансовой системы, общая ситуация сохраняется напряженной в связи с дальнейшей непредсказуемостью в санкционной политике против РФ.
Впрочем, на ряду с отечественной валютой в среду днем торговались в красной зоне и большинство валют развивающихся рынков. Аппетит инвесторов к риску на площадках EM остается достаточно слабым, участники рынка с тревогой ожидают итогов торговых переговоров между представителями США и Китая.
Тем не менее, позиции самого доллара к корзине основных валют остаются весьма неустойчивыми. К середине дня индекс доллара DXY находился в минусе на 0,1-0,2%. Напомним, что еще в понедельник вечером американская валюта скорректировалась ниже важного уровня поддержки в 96 пунктов после критики американским президентом главы ФРС и действующей политики повышения ставок, и уже сегодня доллар торговался в опасной близости от очередного важного психологического уровня в 95 пунктов. В данном ключе все внимание инвесторов будет направлено на вечернюю публикацию протокола с последнего заседания ФРС. Однако вероятно больший интерес будет вызывать не «минутки», а пятничное выступление главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Если Д.Пауэлл хотя бы косвенно подтвердит намерения по дальнейшему повышению ставки, оставив без внимания критику Д.Трампа, а также не будет фокусироваться на рисках для американской экономики от торговых войн, доллар может быстро отыграть все потери с начала текущей недели. Впрочем, не добавляет уверенности американской валюте и внутренние политические риски в США.
Вечером в среду в США также будет опубликована статистика за июль по продажам на вторичном рынке жилья и традиционные недельные данные по запасам и добыче нефти. Прогноз института API предполагает сокращение запасов на 5,2 млн баррелей после их существенного роста неделей ранее на 6,8 млн баррелей. Прогноз участников рынка гораздо скромнее, хотя также предполагает сокращение (-1,5 млн баррелей). Однако еще со вчерашнего вечера (после публикации прогноза API) котировки нефти демонстрируют положительную динамику, а с утра в среду рост только усилился (+1,5% по марке Brent к середине дня). В результате не исключено, что фактические данные Минэнерго отразят сокращение запасов на уровне между прогнозами API и участников рынка, однако весь позитив котировки уже отыграют заранее.
Ключевым для динамики рубля остается публикация новой информации по санкциям, при этом «минутки» ФРС скорее выступают дополнительным фактором риска. Положительная динамика нефти и надежды на торговые переговоры являются факторами, сдерживающими наступление доллара. В середине дня участники рынка занимали выжидательные позиции вблизи 67,65-67,75 руб. для подготовки к прохождению на 68 руб. в случае, если информация по санкциям преподнесет сюрприз. Впрочем, как уже не раз бывало, первичная эмоциональная реакция инвесторов может смениться последующей коррекцией (в район 67,5 руб. и ниже).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"