Основным событием прошедшей пятницы стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул. Рынки негативно для доллара США восприняли фразу о том, что ФРС не видит повышенных рисков перегрева экономики или признаков ускорения инфляции выше целевых 2 процентов, что посеяло среди игроков сомнения в повышении ставки на декабрьском заседании. В результате, американская валюта незначительно ослабла, что позволило большинству валютных пар с присутствием доллара закончить неделю на мажорной ноте.
Хотелось бы отметить, что в последние дни среди игроков происходит поляризация мнений относительно дальнейшей динамики рынка. Одна группа находится на точке зрения, что фаза укрепления доллара США, наблюдаемая с апреля текущего года, подошла к концу и минимальные цены валютных пар EUR/USD, GBP/USD, а также максимальные цены пар USD/JPY и USD/CHF в этом году уже не будут обновлены. В пользу этого взгляда приводятся доводы, среди которых можно отметить появление ноток нерешительности относительно неизменности темпов повышения ставок в заявлениях ФРС (последнее выступление Джерома Пауэлла), постепенное сворачивание программ количественного смягчения ЕЦБ, начало цикла повышения ставок Банком Англии, изменение риторики Банка Японии. Все перечисленные факторы происходят на фоне постепенного оживления экономических показателей стран Еврозоны, Великобритании и Японии с одновременным «недотягиванием» до ожиданий в течение последних недель рынка некоторых экономических показателей американской экономики.
Другая группа участников торгов остаётся на точке зрения, что укрепление доллара США после некоторого периода боковой динамики продолжится. Это мнение основывается на дифференциале монетарных политик ФРС и других центробанков, разнице динамики темпов экономического развития и усиливающихся опасениях о развитии высокой волатильности на развивающихся рынках, что приводит к использованию доллара в качестве надёжной гавани для капиталов.
С моей точки зрения в какой-то степени правы и те, и другие. Всё дело только во временном периоде окончания фазы укрепления американской валюты. Я прогнозирую начало ослабления доллара ближе к новогодним праздникам, либо в конце осени текущего года. Во-первых, к этому моменту придёт к окончанию программа QE Европейского Центробанка, во-вторых, будет внесена ясность в вопросе Брексита (я полагаю, что Соглашение между Великобританией и ЕС всё-таки будет достигнуто), в-третьих, наступит среднесрочный период, когда ФРС возьмёт паузу в цикле повышения процентных ставок. В пользу дальнейшего усиления доллара в настоящее время свидетельствует и техническая картина рынка, которая указывает, что котировки валютных пар с присутствием американской валюты не пересекли свои 200-дневные скользящие средние: для EUR/USD она проходит около отметки 1.1800; для GBP/USD выше отметки 1.3300. Одновременно с этим, стоит отметить, что для пар USD/JPY и USD/CHF цены в последние торговые сессии практически «сидят» на своих 200-дневных MA, что указывает на рост привлекательности швейцарского франка и японской иены, традиционно использующихся в качестве защитных гаваней при росте нервозности на рынках.
Сегодня прогнозируются спокойные торги, поскольку макроэкономический календарь не богат на события. Кроме этого, не ожидаются сообщения, которые могли бы быть связаны с темой торговых противоречий между ведущими мировыми экономиками, действиями национальных регуляторов, Брекситом и т.д., в последнее время часто выступающих в качестве локомотивов локальных изменений ситуации на рынках.
EUR/USD
Сегодня пара EUR/USD будет предпринимать попытки пробить верхнюю границу среднесрочного канала, которая проходит через диапазон 1.1625-1.1645. Этому может способствовать публикуемый в 11:00 МСК индекс делового климата IFO Германии (прогноз находится на отметке 101.90 пунктов). Однако, с моей точки зрения эти попытки не увенчаются успехом. Котировки в течение дня будут находиться около отметки 1.1600. При этом, ближе к открытию американской сессии не исключается негативная динамика с целью пробития вниз локальной поддержки около отметки 1.1515. Среднесрочная цель снижения по-прежнему находится в районе 1.1400.
Зона поддержки расположена в диапазоне .1385-1.1400 (зелёный овал на графике). Сопротивление находится в районе 1.1625-1.1645 (красный овал).
GBP/USD
В последние торговые сессии наблюдается постепенное уменьшение значений локальных максимумов, что указывает на высокую вероятность развития более мощного негативного движения. Целью снижения по-прежнему является нижняя границы среднесрочного канала, которая сегодня проходит через диапазон 1.2760-1.2770. Отсутствие новостей по Брекситу, а также пустой экономический календарь располагают к спокойному ходу торгов.
Зона поддержки находится в районе 1.2760-1.2770 (зелёный овал на графике).
Сопротивление присутствует в диапазоне максимальных цен пятницы в районе 1.2865-1.2875.
USD/JPY
Котировки пары USD/JPY стабилизировались в диапазоне 111.00-111.45. Возможное укрепление японс
кой иены ограничено зоной поддержки в районе 110.10-110.60, через которую проходят сразу несколько важных линий: верхняя граница многолетнего треугольника, верхняя граница среднесрочного канала и 200-дневная MA. Данное обстоятельство указывает на малую вероятность негативной динамики котировок. Сегодня прогнозируется сохранение боковой динамики.
Зона поддержки присутствует в диапазоне 110.40-110.65 (зелёный овал на графике).
Сопротивление присутствует в районе 111.35-110.45 (красный овал).
USD/CHF
Дальнейшее укрепление швейцарского франка в паре USD/CHF наталкивается на сопротивление 200-дневной MA, проходящей в настоящее время через диапазон 0.9815-0.9825. На прошлой неделе наблюдались безуспешные попытки пробить указанную линию вниз.
Сегодня прогнозируется спокойная торговля в узком диапазоне 0.9825-0.9865. В среднесрочном плане пара может достигнуть нижней границы треугольника, которая расположена чуть выше отметки 0.9900.
Зона поддержки расположена в районе 0.9825-0.9845 (зелёный овал).
Локальное сопротивление присутствует в диапазоне 0.9855-0.9865, далее область 0.9900-0.9920 (красный овал на графике).
