Salesforce.com (NYSE:CRM) раскроет пресс-релиз по итогам Q2/2019 в среду (29 августа) после окончания основной торговой сессии в США.
Основные критерии «хорошей» отчетности:
EPS Diluted>$0,12; Выручка>$3,23B; CFO>$0,33B
Общая финансовая оценка компании.
CRM разработчик стабильными темпами увеличивает прибыль. EBITDA компании на протяжении трех последних кварталов растет на 9% (ttm/ttm). Рост цен на акции компании можно было бы считать соответствующим увеличению её свободного денежного потока (p/fcf), если бы компания не злоупотребляла размещением новых бумаг. Salesforce.com разводнила количество своих акций в обращении на 13% за 2 года (с 669 млн. до 754 млн.). В целом, можно констатировать небольшую перекупленность бумаг эмитента.
Отрасль и конкуренты.
По мнению аналитиков Gartner, Inc. (консалтинговая компания в сфере IT) общий рынок CRM в 2018 году сможет продать на 16% больше. В то же время, Salesforce по итогам финансового года (закончится в конце февраля) ожидает 24%-25% роста выручки относительно 2018 г. Разница объясняется лидирующими позициями компании в отрасли, а также сбалансированным и диверсифицированным бизнесом, в котором самому большему сегменту «Sales Cloud» принадлежит 37% продаж. Между остальными сегментами выручка распределена в диапазоне от 15% до 30%.
Косвенно, на хороший квартал может указывать конкурент salesforce.com:
HubSpot Inc (NYSE:HUBS) – небольшая компания из CRM индустрии раскрылась по итогам Q2 еще 1 августа. HubSpot Inc удалось нарастить выручку на 38% и расширить количества активных клиентов на 40% относительно аналогичного квартала прошлого года (+пересмотр гайданса в лучшую сторону).
Это относительная молодая компания (пока еще с чистыми убытками) буквально полгода назад нагрузилась заемным капиталом, который и позволил раскрутить бизнес.
Голиаф индустрии Salesforce ввиду своих размеров (четверть рынка всех продаж CRM сервисов) такими темпами роста похвастаться не сможет, но пример Hubspot говорит о том, что квартал был удачен для CRM индустрии. К слову, даже 20% роста по меркам софтверных компаний – очень приличная цифра.
Что теперь?
Цены акций Salesforce, с конца 2016 г. росли на следующий день после публикации отчетностей в пяти из семи случаев. Компания обладает отличными возможностями побить консенсус прогноз аналитиков.
Есть и минусы покупки CRM сейчас:
· Во-первых, индекс S&P приблизился к 3000 пунктов, что ставит под сомнение любые покупки на фондовом рынке ближайшие дни.
· Во-вторых, котировки акций компании находятся далеко от каких-либо значимых уровней поддержки, и бумага торгуется около таргейт прайса ($155-$156), озвученного несколькими инвест. домами.
Итак, для покупки на долгосрок Salesforce действительно является находкой. Проблема в том, что сейчас сама идея покупки с горизонтом более чем несколько дней является сомнительной.
Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации.