Акции Microsoft (NASDAQ: MSFT) торгуются вблизи рекордных максимумов. Но нет никаких признаков того, что ралли завершится в ближайшее время.
Торгуясь вокруг отметки $112, акции компании почти удвоились за два года. Но "быки" не планируют останавливаться. По данным Bloomberg, уже 31 аналитик рекомендует покупать акции Microsoft, по сравнению с 26 в начале года. На текущий момент этот показатель достиг максимума с конца 2010 года. В среднем, эти эксперты прогнозируют, что акции Microsoft продолжат расти, достигнув $121 в ближайшие 12 месяцев.
Что стоит за этим крайне "бычьим" настроем в отношении Microsoft? Компания превратилась в лидера в области облачных вычислений, и многие аналитики считают, что этот сегмент станет драйвером будущего роста компании.
Отдача от облачных технологий растет
Облачные технологии включают предоставление серверов, хранилищ, баз данных, сетей, программного обеспечения, аналитики и прочих услуг посредством Интернет. Провайдеры обычно взимают плату за услуги, рассчитанную по факту использования, подобно тому, как домашние хозяйства оплачивают газ или электроэнергию.
Ставки в быстрорастущем бизнесе слишком велики, и крупные гиганты не могут игнорировать данный рынок. По оценке Gartner, постоянно расширяющийся рынок облачных вычислений будет стоить $411 миллиардов долларов через два года.
В то время как Amazon (NASDAQ:AMZN) Web Services продолжает оставаться лидером в этом сегменте, Microsoft быстро завоевывает позиции, став вторым по величине игроком в отрасли. Последние подтверждения того, что компания твердо стоит на земле, появились в прошлом месяце, когда Microsoft опубликовала квартальный отчет за период, закончившийся 30 июня.
Выручка от облачной платформы Azure выросла на 89% за квартал, тогда как продажи программного обеспечения Office 365 для предприятий выросли на 38%. С таким впечатляющим ростом продажи облачного сегмента теперь обеспечивают более 30% общего квартального дохода компании, чему способствуют контракты с рядом крупных клиентов, таких как Walmart (NYSE:WMT), которые подписали пятилетнее соглашение на использование Azure и Office 365.
Дивидендные выплаты продолжат расти
Еще одна причина, по которой инвесторы любят акции Microsoft – это стабильность повышения дивидендных выплат. С момента выплаты первых дивидендов в 2004 году Microsoft увеличила квартальные выплаты на 425% до $0,42 на акцию.
Наблюдая за подобной динамикой прибыли компании, некоторые аналитики теперь прогнозируют рост выплат. В заметке клиентам аналитик Morgan Stanley Кит Уайс отметил, что ожидает наращивания дивидендов Microsoft в сентябре, поскольку разработчик программного обеспечения выигрывает от налоговой реформы администрации Трампа.
По словам Уайса, акции Microsoft имеют хороший потенциал роста, чему способствовало «улучшение валовой прибыли, хорошее управление расходами и высокая отдача от капиталовложения».
Покупка акций на рекордных уровнях сопряжена с большими рисками. Но Microsoft отличается от остальных игроков рынка тем, что компания диверсифицирует доходы.
Она успешно интегрирует новые подразделения, а основной сегмент по-прежнему вносит существенный вклад в его позиции. Продажи на рынке персональных компьютеров по-прежнему составляют 38% от выручки, что немного ниже 44% четыре года назад.
Учитывая лидирующую позицию компании в самых разных областях, где по-прежнему остается много возможностей для роста, мы не считаем, что настало время фиксировать прибыль или игнорировать данный актив.