· Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением до 0.3%, в диапазоне 2325-2330 п. В качестве ближайших поддержек вновь выступят уровни 2310, 2300 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 2340, 2350 п.
· После умеренно позитивного старта торгов индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации в ожидании новых значимых сигналов для направленного движения. Сегодня многое будет зависеть от внутридневной динамики курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
· Выхода ключевой иностранной статистики во второй половине дня не запланировано. Поэтому вечером участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер изменения стоимости фьючерсов на нефть.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.05%) и РТС (-0.37%) завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Мы наблюдали достаточно волатильные торги. Вместе с тем, указанные индексы не сумели продемонстрировать масштабное направленное движение. Этому способствовало достаточно неоднозначное и переменчивое состояние внешнего фона. В частности, фьючерсы на нефть сорта Brent несколько раз довольно резко изменяли направление своего движения.
Добавим, что обострившиеся санкционные риски нашли свое отражение по большей части в динамике отечественной валюты. Уже в ходе вечерней торговой сессии биржевой курс доллара США обновил свой максимум за 2.5 года. Он вплотную приблизился к важному психологическому и техническому уровню 70 руб. По этой причине долларовый индекс РТС вновь рискует обновить свой долгосрочный минимум. В то же время среднесрочная техническая картина в рублевом индексе МосБиржи продолжает оставаться нейтральной.
Если же говорить о среднесрочных перспективах российских голубых фишек, то они выглядят крайне неоднозначными и даже полярными для различных секторов. Определяющим признаком для этого представляется ориентация эмитента на внутренний или внешний рынок и как следствие, наличие или отсутствие у него валютной выручки.
Нефтегазовые компании явно выиграют от устоявшегося сочетания дорогой нефти и слабого обменного курса рубля. Можно ожидать от них сравнительно сильных квартальных отчетов. Бумаги других экспортеров, не относящихся к нефтегазовому сектору, также будут пользоваться поддержкой. С другой стороны, конец текущего года может оказаться непростым для держателей акций розничных торговых сетей, банков, телекоммуникационных и транспортных компаний. Во многих подобных бумагах можно рассчитывать лишь спекулятивные всплески покупок, связанные с действительно значимыми позитивными корпоративными новостями.
Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU8) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 3.8 п. или около 0.4% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка вновь оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного повышения индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Акции Новатэк (MCX:NVTK RM, -1.38%) сменили свое недавнее сильнее повышение на умеренный откат. При всем фундаментальном позитиве даже столь сильные бумаги не могут избежать коррекционных спадов и требуют разгрузки накопившейся перекупленности. Не стоит забывать и о том, что рынок акций представляет собой инерционную систему. Ранее мы уже говорили, что запрыгивать в этот «разогнавшийся поезд», возможно, уже поздно.
Защитные бумаги Сургутнефтегаз-ап (MCX:SNGS_p) (SNGSP RM, -1.60%) также не сумели избежать коррекционного отката, несмотря на продолжившееся среднесрочное ослабление рубля. Вполне возможно, что уже в ближайшие дни мы увидим в них новые попытки пробоя ближайшего значимого сопротивления, расположенного в районе 38 руб. Нефтяная компания «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» вдвойне выигрывает от тенденции к ослаблению рубля благодаря позитивной переоценке крупных валютных накоплений.
Отметим также явную пятничную слабость акций алюминиевой компании RUSAL plc (RUAL RM, -3.92%). Они обновили свой пятимесячный минимум на фоне пока неподтвержденных слухов о том, что европейские покупатели алюминия могут воздержаться от подписания новых годовых контрактов на поставки с попавшим под американские санкции «РусАлом». Потенциальная потеря столь значимого рынка представляется явным негативом для эмитента. Кроме того, допускавшаяся ранее возможность отмены объявленных ограничительных мер против «РусАла (MCX:RUALRDR)» со стороны США остается под вопросом.
Заметно лучше рынка закрылись бумаги Газпром (MCX:GAZP RM, +1.18%), Алроса (MCX:ALRS RM, +1.10%), Роснефть (MCX:ROSN RM, +0.80%), НЛМК (MCX:NLMK RM, +1.49%), ФосАгро (MCX:PHOR RM, +2.09%), Мегафон (MCX:MFON RM, +5.08%). Таким образом, мы наблюдали выборочные покупки, которые состоялись в основном в акциях экспортирующих компаний, имеющих валютную выручку.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent прибавили в цене около 0.5%. Фьючерсы на золото подешевели на 0.2%. Японский фондовый индекс Nikkei225 повысился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.2%.
С учетом заметного утреннего прироста стоимости фьючерсов на нефть, состояние внешнего фона перед открытием торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное.
Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал"