SEC вплотную взялась за Илона Маска. Чего ожидать от акций Tesla?

Так или иначе, война Илона Маска с торговцами на понижение приближается к своей развязке. Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) падают уже некоторое время, и аналитики с Уолл-стрит предсказывают неопределенное будущее для производителя электромобилей даже после урегулирования иска с Комиссией по ценным бумагам и биржам США.

Tesla Weekly 2015-2018

Реакцию SEC нельзя было назвать неожиданной. Она была вызвана неуравновешенными и спонтанными сообщениями Маска в Twitter. Хотя это продолжалось уже какое-то время, Маск перешел черту в начале августа, когда заявил о наличии финансирования для выкупа акций Tesla по $420.

Новость вызвала кратковременное ралли акций автопроизводителя на 13%. Но акции упали после того, как компания подтвердила планы по переходу на частное управление, но без упоминания гарантии финансировании выкупа. Позднее Tesla полностью отказалась от планов по выкупу.

В иске, который был подан в федеральный суд Нью-Йорка, SEC обвинила Маска в мошенничестве посредством ложного заявления, которое может повредить инвесторам. Регулятор пытался запретить Маску (соучредителю, генеральному директору и председателю совета директоров Tesla), выступать в качестве руководителя или директора публично торгуемых компаний. Подобное наказание является одним из самых серьезных, которое SEC может применить.

В субботу Маск урегулировал конфликт с SEC. Хотя он останется генеральным директором Tesla, он три года не сможет выступать председателем совета директоров компании. Кроме того, как сам Илон, так и компания должны выплатить по $20 миллионов штрафа.

Акции Tesla упали на 14% в пятницу, когда в сообщениях впервые появилась информация о подаваемом иске. Падение оказалось самым сильным с ноября 2013 года и снизило капитализацию Tesla на 7,3 млрд.

Несмотря на урегулирование конфликта, инвесторы должны задуматься о том, как ограничение на управление компании Илоном Маском, которую он основал 15 лет назад, может сказаться на Tesla, которая была призвана произвести революцию в автомобилестроении. Не менее важно то, продолжит ли он свое странное поведение.

С момента создания компании, Маск был ключевой фигурой бренда и одним из главных персонажей в рамках формирования корпоративного видения. Под его опекой Tesla стала самым дорогим автопроизводителем в США, оставив позади таких гигантов, как General Motors (NYSE:GM) и Ford (NYSE:F), поскольку инвесторы поверили в его видение, несмотря на серьезные проблемы компании в следовании ее производственному графику.

После последнего фиаско акции Tesla оказались в подвешенном состоянии. Даже с откатом последних дней мы полагаем, что риски по-прежнему намного превышают потенциальную прибыль.

Урегулирование иска может привести к ралли акций Tesla, поскольку текущие риски останутся позади, а фокус вернется к фундаментальным факторам работы компании. Тем не менее, ставки на долгосрочный рост акций слишком рискованы, когда речь идет о генеральном директоре. Не забывайте, что он курил марихуану в ходе подкаста в прошлом месяце и назвал педофилом дайвера, который помогал в поисках детей в Таиланде.

Подведем итог

Учитывая накал страстей вокруг Маска, факта урегулирования конфликта с SEC может быть недостаточно, чтобы акции Tesla оттолкнулись от локального дна. Учитывая текущие задержки производства и темпы сжигания денег, пока неясно, как много времени понадобится компании, чтобы выйти на окупаемость.

В течение следующих 12 месяцев Tesla нужно будет привлечь $1,3 млрд. В то же время на ее счетах всего $1,3 миллиарда, поскольку компания вернула клиентам депозиты на $942 миллиона. По нашему мнению, вложение в акции Tesla на данном этапе будет игрой в рулетку, а не инвестированием.