На финансовых рынках сохраняется тяга к безопасности. При этом, нефть вчера спасла рубль от ослабления в паре с долларом, а давление на евро из-за событий в Италии вызывало снижение EUR/RUB.
Поясним: в Европе популистское итальянское правительство остается в центре внимания на фоне перепалки с бюрократами из Брюсселя. Чиновники ЕС требуют от страны большего соответствия нормам Союза, а в ответ высокие чиновники Италии называют Брюссель «врагами».
В результате, USD/RUB потеряла 4 копейки, опустившись до 66.56, а EUR/RUB снизилась на 23 копейки до 76.48.
Нефть вчера развернулась к росту во второй половине дня. Brent от внутридневных минимумов на $82.50 вернулась к 84.14 к 9 утра по Москве. Текущая динамика выглядит скорее рефлекторным всплеском на фоне роста геополитической напряженности.
Это неустойчивый рост, так как геополитическая ситуация очень изменчива и непредсказуема. Гораздо больше внимания, на наш взгляд, стоит уделять страхам вокруг торможения китайской экономики и рисков роста для США.
Китайский ЦБ позволяет юаню ослабляться, установив обменный курс на завтра выше 6.9. Это черта, от преодоления которой НБК защищал юань во время распродажи в августе. Взятие этого уровня способно расширить давление на рынки стран с формирующейся экономикой.
Таким образом, этим утром российская валюта способна вновь попасть под давление в паре с долларом, несмотря на умеренно-позитивный фон, создаваемый нефтью.
Вокруг евро также сгущаются тучи: обмен взаимными упреками между Брюсселем и правительством Италии вызывает давление на единую валюту и подстегивает распродажу итальянских облигаций.
В результате единая валюта вернулась к августовским минимумам против доллара и способна пережить ослабление к рублю в начале торгов.
Впрочем, для рубля ослабление евро может оказаться «пирровой победой». Рост напряженности на рынках вызывает и рост доходности, что также подстегивает распродажу российских бумаг.
Скорее рано, чем поздно, это рискует обернуться возобновлением давления на рубль.
USD/RUB и EUR/RUB отбились от круглых уровней 67 и 77 на старте торгов недели, но сегодня могут вновь попробовать на прочность эти уровни.
Александр Купцикевич, аналитик FxPro