Evraz объявил о расширении мощностей своего колесобандажного цеха на Нижнетагильском металлургическом комбинате и рассчитывает нарастить производство на 78 тыс. колес (+28%) к 2021, общий объем инвестиций оценивается в $60 млн. Проект предполагает создание двух новых автоматизированных линий для полнопрофильной обработки железнодорожных колес и строительство третьей линии выходного контроля на существующей производственной площадке. В дополнение к этому проекту Evraz планирует построить новый колесобандажный цех мощностью 200 тыс. колес в год, отмечая растущий спрос со стороны промышленности. Тем не менее, компания пока не поделилась подробной информацией по графику работ, срокам запуска, и бюджету капзатрат для этого проекта.
Наше мнение. В целом мы считаем момент для расширения мощностей железнодорожного сегмента благоприятным, учитывая планы российского правительства по увеличению инвестиций в инфраструктуру. Проект может способствовать увеличению доли Evraz на российском рынке железнодорожных колес с текущих 28%. Кроме того, ставка на высокомаржинальную железнодорожную продукцию должна поддержать рентабельность Evraz. Тем не менее, проект кажется довольно небольшим: если предположить, что мощность по производству железнодорожных колес вырастет в два раза (+278 тыс. колес в год), это может добавить $20 млн в год к EBITDA компании (около 1% EBITDA за 2017), по нашим оценкам. В связи с этим, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций.
Андрей Лобазов, старший аналитик по металлургическому сектору «АТОН»