На недавнем заседании ФРС рынку дали четко понять, что ставки будут повышаться, а значит, нагрузка на бизнес в виде процентов по заемным средствам будет расти. "Дешевые" деньги закончились, и теперь переоцененные компании будут стремится к своим реальным котировкам. Если посмотреть на рынок, то коррекции уже начинаются, и в каждом секторе наблюдается снижение. В этих условиях акции компаний будут формировать диапазоны, хотя в большинстве случаев они уже имеются, и если цена находится у их нижней границы, то стоит ожидать еще большего снижения, так как новые уровни поддержек будут формироваться ниже.
"Слабым звеном" в этих условиях будут компании, показавшие существенное снижение прибыли в текущем квартале этого года по отношению к предыдущему кварталу и аналогичным периодам прошлого года.
Подсказки для торговли здесь необходимо искать в техническом анализе, так как фундаментальный в III квартале не будет показывать негативных тенденций, потому что отчеты будут предоставляться за прошедший период, и сравниваться они будут с аналогичными периодами прошлого года, что в большинстве случает покажет положительную динамику.
В данной ситуации можно рассматривать торговлю на понижение "переоцененных" компаний, но трейдеру необходимо осознавать риск, на который он идет – за счет гэпов на открытии рынка потери могут стать фатальными.
К одной из таких компаний, у которых есть перспектива снижения в ближайшее время, можно отнести крупнейшего почтового оператора FedEx (NYSE:FDX). Квартальные отчеты компании показывают рост прибыли по отношению к аналогичным периодам прошлого года. И в этой ситуации, казалось бы, нет поводов для беспокойства – падение прибыли в III квартале текущего года наблюдалось также и в прошлом году.
Показатель Short Float находится на низких значениях и составляет 2,01%. Коэффициент отношения долга к капиталу меньше единицы, что также указывает на инвестиционную привлекательность компании.
18 октября FedEx объявила о покупке австралийской компании Manton Air-Sea Pty Ltd – ведущего поставщика логистических услуг. Это позволит ей нарастить свое присутствие на рынке Австралии. Сделку планируется завершить до конца текущего года.
Проводя анализ других финансовых показателей, негатив можно будет найти только в расхождении прогноза прибыли на акцию за III квартал, так как ожидания прибыли были на уровне 3,80 USD на акцию, а по факту получилось 3,46 USD, вследствие чего в день выхода отчетов компания закончила торговую сессию снижением на 1,7%.
Если не вдаваться в подробности, то прибыль компании растет, дивиденды выплачиваются, и нет поводов для волнений, особенно когда индекс на таком падении ажиотажно скупают. Но стоит вернуться к результатам отчетов и проследить динамику, и можно заметить, что прибыль в III квартале снизилась на 42% по отношению к предыдущему, хотя в прошлом году в такой же ситуации спад составлял только 16%.
В июле компания Amazon (NASDAQ:AMZN) объявила о своем новом проекте – Delivery Service Partners (DSP), о чем мы писали ранее. Это привело к падению котировок крупнейших международных почтовых операторов. Данная программа позволяет предпринимателям построить свой бизнес по доставке товаров под брендом Amazon. Этот проект уже работает, и товар, несмотря на возникающие проблемы, доставляется. А это значит, что FedEx и UPS гарантированно потеряют часть своих доходов. В долгосрочном плане развитие проекта DSP создаст почтовым операторам еще более серьезную конкуренцию.
Действия Amazon привели к снижению котировок FedEx на 16%, после чего акции пытались восстановится, но ничего из этого не вышло, и сейчас цена находится на годовых минимумах. Негатива добавляет и тот факт, что котировки компании опустились под 200-дневную скользящую среднюю, что уже наблюдалось в 2015 году. В прошлый раз после пробоя скользящей средней цена снизились на 36% от своих максимумов. Последнее падение сопровождалось самым большим объемом торгов за прошедшие 2 года, что усиливает вероятность дальнейшего снижения цены.
Ближайшие поддержки находятся возле 200 USD за акцию. Новости, провоцирующие дальнейшее снижение цены, могут появиться немного позже (такое часто бывает). Не исключается кратковременный рост цены до сопротивления на 240 USD, но после этого может последовать отбой и более серьезное снижение цены до 200 USD. Разворот вверх можно будет искать через повышенный объем или после формирования ценами консолидационного диапазона и последующего выхода из него.
Если подвести краткий итог, то ситуация следующая:
Согласно протоколам ФРС, ставки планируют повышать как в этом году, так и в следующем. Это увеличит стоимость заемных средств, что приведет к консолидации фондового рынка и возможному резкому снижению при подходе к максимумам. Часть инвесторов будут закрывать свои позиции на пиках, пытаясь извлечь как можно больше прибыли, после чего они могут уйти в менее рискованные инструменты вроде облигаций, доходность которых с ростом ставок будет только повышаться.
Наступление очередного кризиса зачастую является для инвесторов неожиданностью, потому что обычно все начинается с небольшой коррекции, которая затем стремительно перерастает в "обвал" рынка и приводит к падению цен на акции. По этой причине инвестировать в компании на текущих уровнях – не самая лучшая идея.
В данной ситуации для покупки лучше всего искать небольшие и малоизвестные компании, или же обратить внимание на тех, кто выходит на IPO.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.