Российский фондовый рынок

· Несмотря на неоднозначный внешний фон, мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным приростом около 0.3-0.4%, вблизи отметки 2315 п. В пользу такого сценария говорит сильное вечернее повышение стоимости фьючерсов на индексы МосБиржи и РТС. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2300, 2290 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2330, 2340 п.

· После умеренно-позитивного старта торгов индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации в ожидании новых значимых внешних сигналов для направленного движения.

· Во второй половине дня в ЕС и США будет опубликован ряд значимых иностранных статистических показателей. Наибольшую практическую значимость среди них будут иметь еженедельные данные по изменению запасов нефти с нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 МСК).

В минувший вторник основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.13%) и РТС (-0.87%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Опережающее падение долларового индекса РТС было обусловлено заметным внутридневным ослаблением курса рубля по отношению к североамериканской валюте. В целом же локальный рынок акций выглядел заметно сильнее, чем можно было бы ожидать, ориентируясь на внешний фон.

Вчера мы наблюдали очень слабое начало торгов в США. Кроме того, фьючерсы на нефть сорта Brent в течение минувших суток потеряли около $4 и сумели нащупать поддержку лишь на подступах к ценовому уровню $76 за баррель. Однако рублевый индекс МосБиржи во второй половине дня отыграл свои утренние потери и двигался на грани положительного и отрицательного отклонения. Более того, в ходе вечерней торговой сессии фьючерсы на индексы МосБиржи и РТС повысились на 0.74% и на 0.96% соответственно. Относительная устойчивость локальных фондовых индексов и фьючерсов на них была связана с накопившейся за три предыдущих торговых дня перепроданностью.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ8) пришли в состояние контанго величиной в 12.3 п., или около 1.1% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка заметно улучшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительной просадки индекса МосБиржи, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек достаточно сильным приростом выделились акции Новатэк (MCX:NVTK RM, +3.13%). Интерес к этим бумагам подогрело появившееся в СМИ сообщение о том, что Саудовская Аравия готова инвестировать около $5 млрд в СПГ-проект «Новатэка» «Арктик СПГ–2». При этом российская компания планирует сохранить за собой не менее 51% в совместном предприятии. Дополнительным стимулом для активизации спроса в указанных акциях выступили ожидания назначенной на сегодня публикации финансовой отчетности ПАО «НОВАТЭК» за 3 квартал текущего года по МСФО.

Акции Лукойл (LKOH RM, +2.06%) заметно подорожали на необычно высоких оборотах вопреки заметному падению нефтяных котировок. Это было в значительной мере связано с предстоящим повышением веса указанных бумаг в составе индекса MSCI Russia. Прямую и косвенную поддержку им оказывает продолжающаяся программа выкупа акций и ГДР «Лукойла (MCX:LKOH)» на открытом рынке.

Несколько сильнее рынка также закрылись ликвидные представители отечественного финансового сектора: Сбербанк-ао (MCX:SBER RM, +0.17%), Сбербанк-ап (MCX:SBER_p) (SBERP RM, +1.33%), ВТБ (MCX:VTBR RM, +0.17%). Отраслевым позитивом для этих бумаг послужила новость о том, что рейтинговое агентство Moody's Investors Service улучшило прогноз для банковской системы России со «стабильного» до «позитивного».

Заметно слабее рынка закрылись акции Северсталь (MCX:CHMF RM, -3.38%). После недавней публикации неоднозначной финансовой отчетности эмитента по МСФО у этих бумаг не осталось стимулов для среднесрочного прироста. Напомним, что все ключевые квартальные финансовые показатели «Северстали» ухудшились по сравнению с аналогичными показателями за 2 квартал. Это обусловлено эффектом «высокой базы» и квартальной тенденцией к падению цен на сталь.

Акции Камаз (MCX:KMAZ RM, -5.56%) с некоторым опозданием отыграли недавнюю публикацию слабой бухгалтерской отчетности эмитента за 9 месяцев 2018 года по РСБУ. Несмотря на четырехпроцентный прирост выручки, отечественный автопроизводитель зафиксировал чистый убыток в размере 287.96 млн руб. по итогам отчетного периода.

Существенно хуже рынка также закрылись бумаги Газпром (MCX:GAZP RM, -1.34%), Роснефть (MCX:ROSN RM, -2.21%), Алроса (MCX:ALRS RM, -1.42%), ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN RM, -2.04%), ИнтерРао (MCX:IRAO RM, -3.62%), ФСК ЕЭС (MCX:FEES RM, -1.96%), Россети-ао (MCX:RSTI RM, -3.23%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное понижение стоимости в пределах 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent после сильной вечерней просадки подорожали на 0.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Японский фондовый индекс Nikkei225 подрос на 0.7%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.3%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное или неоднозначное.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал"