- Отчет будет опубликован 25 октября после закрытия рынка.
- Ожидаемая выручка: $34,04 млрд.
- Прогноз прибыли на акцию: $10,4
На рынке, где никакие активы не выглядят привлекательными после месяца крайне высокой волатильности (особенно в технологическом секторе), трудно сосредоточиться на отдельных акциях. Но если вы долгосрочный инвестор, то недавняя распродажа открывает перед вами привлекательные возможности.
Холдинговая компания Alphabet (NASDAQ:GOOGL), безусловно, входит в их число. Оказавшись под ударом негативной макроэкономической среды, проблем с обеспечением конфиденциальности данных и контроля со стороны регулирующих органов, акции Google потеряли свой импульс после отчета о финансовых результатах за второй квартал. Торгуясь вблизи отметки $1111 по состоянию на вчерашнее закрытие, акции упали примерно на 14% по сравнению с их рекордным максимумом в $1291,44, зафиксированным в июле.
Без сомнения, Alphabet является одним из наших фаворитов, особенно во время рыночной коррекции. Мы считаем, что инвесторы необоснованно продают акции этого технологического гиганта.
Вы можете пересчитать по пальцам одной руки компании, которые ежегодно зарабатывают более 100 миллиардов долларов и обеспечивают двузначный рост показателя. Alphabet делает это уже два года.
Во втором квартале Alphabet отчиталась о 25%-м скачке чистой выручки в годовом отношении. Это был самый быстрый рост выручки гиганта интернет-рекламы за четыре года. Мы полагаем, что Google может отразить аналогичные результаты и в этом квартале.
Согласованный прогноз предполагает рост выручки на 22% до $27,3 млрд, в основном, за счет рекламного сегмента компании; скорректированная прибыль на акцию, вероятно, составит $10,4.
Реклама – не единственный драйвер роста
Если вас останавливает от покупки степень зависимости Alphabet от рекламного бизнеса, обратите внимание на то, как быстро растет сегмент «прочие доходы». Во втором квартале эта категория подскочила на 37%, став самой быстрорастущей позицией Google.
Подразделения Google Cloud, Hardware и Google Play, наряду c Waymo (производителем технологии для беспилотных автомобилей), являются драйверами будущего роста для компании. Каждое из них привносит необходимую диверсификацию в продажи Google. Хотя Waymo находится в зачаточном состоянии, она по-прежнему является лидером в сегменте беспилотных автомобилей. Morgan Stanley недавно оценила Waymo в 175 миллиардов долларов.
Нам также нравится глубокий «экономический ров» компании. Мы не видим ни одного конкурента, который создает серьезную проблему для Google на рекламной арене.
В этом году Google оказалась под давлением, поскольку новые законы о конфиденциальности, принятые Европейским союзом в мае, навредят рекламному сегменту. Однако пока эти изменения не повлияли на финансовые результаты компании, и мы считаем, что угроза в целом не соответствует действительности. Квартальный отчет даст нам более четкое представление о событиях на этом фронте.
С точки зрения рыночной оценки, Alphabet также выглядит дешевле, чем конкуренты. Коэффициент P/E компании составляет 47, что ниже, чем 51 для Microsoft (NASDAQ:MSFT), и 140 для Amazon (NASDAQ:AMZN).
Подведем итог
Акции Alphabet могут казаться уязвимыми к общей волатильности и негативному макроэкономическому фону. Тем не менее, драйверы роста компании остаются сильными, и потенциалу компании ничего не угрожает. Для долгосрочных инвесторов любая просадка акций должна рассматриваться как возможность для покупки.