Акции Facebook достигли локального дна? Квартальный отчет может дать ответ

Facebook Inc. (NASDAQ:FB) планирует опубликовать отчет о финансовых результатах сегодня после закрытия рынка. Гигант социальных сетей должен продемонстрировать впечатляющие успехи, чтобы вернуть доверие инвесторов, которое было подорвано проблемами с конфиденциальностью данных пользователей, угрозой ужесточения государственного регулирования и увеличением издержек.

Большинство аналитиков с Уолл-стрит надеются, что для Facebook худшее осталось позади, и что отчет за третий квартал развеет все сомнения относительно Марка Цукерберга и докажет, что он готов вывести компанию из самого сильного кризиса с момента выхода компании на IPOв мае 2012. Однако мы считаем, что компании предстоит еще много работы, чтобы сделать платформу Facebook приемлемой для регуляторов, которые хотят, чтобы компания доказала наличие всей необходимой инфраструктуры, которая остановит распространение фэйковых новостей и предотвратит попытки повлиять на общественное мнение.

Для достижения этих целей Facebook нужно тратить деньги. Она должна будет переключить свое внимание и ресурсы на обеспечение безопасности и надежности своей сети. Рост расходов является самой большой угрозой для ближайшего будущего Facebook. Мы считаем, что Марк Цукерберг еще не завершил масштабные перестановки и пересмотр стратегии.

В начале этого года разгорелся скандал вокруг Cambridge Analytica, а недавно компания раскрыла еще один факт взлома, в результате которого злоумышленники получили доступ к данным миллионов пользователей. Она также сталкивается с обвинениями в попытке получения доступа к данным клиентов финансовых компаний.

Monthly Facebook Chart: 2015-Present

Акции Facebook, которые вчера закрылись на уровне $142, торгуются на самом низком уровне с мая 2017 года. Акции будут продолжать оставаться под давлением вышеупомянутых растущих издержек, а также замедляющегося роста числа новых подписчиков.

Несмотря на то, что мы еще не видели существенного сокращения рекламных доходов, Facebook должна быстро монетизировать другие свои приложения, такие как Whatsapp, что позволит стимулировать рост и компенсировать потенциальный спад.

Эксперты ожидают скачка роста числа подписчиков

Расходы, доход от рекламы и показатель прироста пользователей - вот три основных момента, на которых инвесторы должны сосредоточиться. По оценкам аналитиков, число ежемесячных активных пользователей Facebook в третьем квартале составит 2,28 миллиарда, по сравнению с 2,23 миллиардами в предыдущем квартале.

Доход в третьем квартале может возрасти на 34% до $13,8 млрд в годовом отношении. Согласованный прогноз, агрегированный Bloomberg, предполагает операционную прибыль в размере $5,79 млрд.

Facebook по-прежнему является самой привлекательной для рекламодателей платформой в сегменте социальных сетей. До тех пор, пока Facebook сможет поддерживать приток пользователей в свою сеть, рекламные доходы, скорее всего, будут продолжать расти, предоставляя компании возможность инвестировать средства в решение своих проблем.

Тем не менее, компании предстоит долгий путь. Акции, которые сейчас торгуются вблизи 52-недельного минимума, на 35% ниже своего максимума в $219 долларов, и инвесторы обеспокоены тем, что основной сегмент в лице социальной сети пошатнулся, а драйверы дальнейшего роста, такие как мессенджеры, не смогут это компенсировать.

Компания сталкивается и с другими сложностями: Q3 стал очередным беспокойным кварталом для Facebook. Перестановки в рядах менеджмента, очередной взлом, угрозы ужесточения регулирования и борьба с фэйковыми новостями в преддверии промежуточных выборов в США – все это раскачивает лодку.

Три месяца назад Facebook ошеломила Уолл-стрит слабыми результатами за второй квартал и предупредила о замедлении роста и перспективах дальнейшего роста расходов. Инвесторы будут внимательно следить за показателями привлечения пользователей и расходами компании. Более того, инвесторы надеются на то, что обойдется без неприятных сюрпризов.

«Пока руководство не делает негативных заявлений касательно долгосрочных тенденций в отношении доходов и расходов, мы считаем, что акции могут хорошо показать себя в четвертом квартале», - написал аналитик MacquarieBenSchachterв своей заметке для клиентов.

Подведем итог

Эксперты прогнозирую рост числа пользователей платформы до 2,28 миллиардов по сравнению с 2,23 миллиарда в предыдущем квартале. Если Facebook может показать, что социальная сеть все еще привлекательна для пользователей, ее акции возобновят свое восходящее движение.

Тем не менее, мы не считаем, что это произойдет в 2018 году. Инвесторам рекомендуется оставаться в стороне, пока не появится четких признаков того, что худшее осталось позади.